品种观点：
　　 【沪铜】沪铜主力Cu2609维持高位震荡运行，收盘108180元/吨，日内运行区间108020108680元/吨，全合约成交76348手，持仓118959手，持仓较前一交易日减少19128手，资金出现明显减仓离场现象。宏观层面，美元指数波动反复，海外政策预期存在分歧，市场等待后续经济数据指引，对有色板块形成扰动。产业端，国内现货货源偏紧，现货维持升水格局，社会库存延续去库，对铜价形成底部支撑；铜精矿加工费低位，冶炼端生产约束仍存。但铜价处于高位，下游企业多以刚需采购为主，主动补库意愿不强。盘面多空博弈加剧，整体维持高位震荡格局，后续重点关注库存变化、冶炼开工以及海外宏观信号。（数据来源：文华综合）
　　【钢材】8月25日，rb2610收报3071元/吨，hc2610收报3343元/吨。周一焦炭开启第二轮提涨，部分钢厂已接涨，成本对钢价支撑增强。同时，市场情绪偏好，钢市供需基本面继续改善。不过，周二钢价涨后成交一般，加之多地出现强降雨天气，需求表现仍不稳定。短期钢价涨势有所放缓。（数据来源：我的钢铁网）
　　【氧化铝】8月25日，ao2610收报2676元/吨。基本面，成本端几内亚铝土矿FOB价格底部坚实，对氧化铝形成托底；但该国出口管制政策或延至四季度，政策利好预期有所消退。供应端，广西新增产能基本投放完毕，北方前期受赤泥库制约的产能陆续复产，供应压力边际回升。需求端，电解铝运行产能逼近4500万吨政策上限，原料刚需增量有限。现货市场，持货商跟盘出货，下游维持刚需采购，成交活跃度略先黯淡，反映淡季特征明显，供应压力依旧偏高。不过持续亏损或触发高成本产能减产，成本底限制深跌空间。（数据来源：长江有色网）
　　【沪铝】8月25日，al2610收报于23755元/吨。宏观情绪偏谨慎，有色金属大多震荡回落。情绪面反复博弈为主，加息概率持续弱化后，美元表现承压，贵金属挺价，对有色形成较强支撑。市场消费总体尚未有改善迹象，金九银十”传统旺季临近，关注后续需求恢复及库存去化节奏变化。（数据来源：长江有色网）