观点
　　（1）主要观点：库存持续下降，但仓单仍高位，叠加今年回收料产量同比高增，库存变化与库存结构的差异性说明市场端适应了低库运营模式，要打破这个局，首要看国内储能对LC价格的容忍度提高。
　　（2）供应端：高价刺激供应，国内外矿都在努力增产，特别是澳矿。今年锂盐厂的月度产能也呈现2位数的增长，然锂盐生产仍面临原料扰动。枧下窝复产、澳矿增产、津巴布韦矿到港等都值得持续关注，前2者在三季度的增量预计不大。此外今年回收电池带来的碳酸锂增量也不容忽视。
　　（3）需求端：需求的“四大柱子”分别是电卡需求、家用电车需求、国内储能与国外储能，当下对15万/吨LC价格敏感的是国内储能。鑫椤预估三元正极、磷酸铁锂9份排产环比增2%、7%。
　　保守预测，假设津巴布韦的矿能正常到港，9月份正极仍是旺季，9月份的平衡表缺口2.6万吨，较8月份有所扩大。
　　操作建议：整体处于周期上行右侧，坚持大跌买入、大涨不追。
　　关注风险点：1、量化与监管风险；2、资金风险；3、宏观情绪波动