本周（2026年8月24日-8月28日）国债期货市场呈现”震荡偏弱、基本面支撑”格局。周初央行恢复7天期逆回购操作，并持续开展买断式逆回购维护跨月流动性，资金面平稳，DR007稳定在1.35%-1.40%低位，短端合约获支撑。8月27日公布的7月工业企业利润数据显示盈利增速明显回落，1-7月同比增长17.6%，7月当月同比增长11.2%，基本面弱修复对债市形成支撑。
　　分机构类型持仓
　　日度变化：做市商空头-17.1%，私募空头-15.8%，券商自营空头-9.8%
　　周度变化：做市商空头-45.4%，私募空头-22.7%，券商自营空头-28.2%。
　　市场特征方面，工业企业利润增速回落与跨月流动性宽松成为主导变量。一方面，8月27日国家统计局公布的1-7月规模以上工业企业利润同比增长17.6%，较上半年回落1.1个百分点，7月当月同比增长11.2%，较6月回落3.9个百分点，其中下游消费品制造业多数行业利润增速为负，汽车制造业下降20.4%，显示内需不足、供强需弱矛盾仍突出，经济托底预期下货币政策宽松空间仍存，对债市形成基本面支撑。另一方面，央行恢复7天期逆回购操作并加大流动性投放，跨月资金面平稳，短端利率维持低位。
　　外部方面，杰克逊霍尔央行年会后市场对美联储政策路径保持谨慎，9月加息预期边际降温，美元指数小幅回落，对国内长端情绪压制减弱。期限结构方面，曲线呈现”短端稳、长端小幅修复“特征，10年期-2年期利差小幅收窄至约40BP。此外，财政发力、专项债发行提速预期仍存，机构在基本面数据支撑与财政供给担忧之间权衡，交投趋于谨慎。下周需关注8月PMI、财政支出落地节奏及美联储官员讲话对全球流动性的进一步指引。