事件概述
　　公司发布2026年中报。
　　公司业绩符合预期。
　　根据公司财报，公司26H1营收54.1亿元，同比增长24.9%；实现归母净利润9.9亿元，同比下降6.0%。26Q2公司单季度实现营收29.6亿元，同比增长21.3%，公司季度收入继续创历史新高；实现归母净利润5.4亿元，同比下降13.9%。26Q2公司利润产生了季度下滑，主要是由于汇兑产生了较大影响；26H1公司汇兑损失达2.8亿元，较去年同期同比增长超过了5亿元。26Q2公司毛利率32.3%，较去年同期基本持平。
　　海外市场拓展依旧，长期看好浙江鼎力综合竞争力。
　　公司国际化战略成果较为显著。做为高空机械龙头，公司是国内企业出海较早，且在欧美市场进展很快的公司，我们同样看好未来公司在新兴市场的持续突破。从产品看，臂式是公司近年海外的主推产品，且全系列臂式提供了三种动力源——电动、柴油、混动，且公司储备了多款专用产品如船舶喷涂除锈机器人、隧道打孔机器人、玻璃吸盘车等，看好公司保持长期较强产品力，在海外市场逐步取得新成果。
　　收入持续创新高，公司业绩韧性较强。
　　对于鼎力而言，公司已经长期证明自身的产品力、管理能力、制造能力等，且公司长期保持较高的毛利率水平，公司稳健的产能策略有望受益。26H1公司设立海外研发中心及中国企业研究院，探索融合电动化、绿色化、智能化、无人化发展方向技术。公司依托高空作业平台智能制造能力，结合智能化、无人化研发技术，推出高附加值的差异化产品，在作业效率、操作安全、清洁环保及完成质量等维度上相较传统作业方式均实现良好改善提升。随着未来汇率端影响逐步减小，公司在收入规模持续新高的情况下，业绩韧性有望持续凸显。
　　投资建议
　　参考最新业绩报告，我们调整26-27年盈利预测，26-27年营业收入由96.9/107.0亿元调整至106.7/117.0亿元，归母净利润由22.8/25.4亿元调整至19.9/25.8亿元，EPS由4.51/5.02元调整至3.93/5.09元；新增28年盈利预测，预计28年公司实现营业收入125.8亿元，归母净利润28.2亿元，EPS为5.58元。公司2026/8/28日收盘股价57.35元，对应26-28年PE为14.6、11.3和10.3倍，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　国内市场增长不及预期的风险；国内市场竞争加剧的风险；海外市场拓展不及预期的风险；外部局势不确定情况下关税扰动的风险。