上周（8月17日当周）债市先强后弱，长债收益率延续下行。在7月宏观经济数据表现偏弱，税期资金面维持偏松，以及新一轮摊余成本法债基额度重启、公积金可购买政金债带动增量配置资金预期等多重利好催化下，周一至周二债市强势运行，10年期国债收益率盘中一度下探至1.67%。但随着长端利率下行至低位区间，市场对监管层面关注的担忧升温，交易盘止盈压力逐步显现，加之周五资金面明显收敛，下半周债市小幅调整。短债方面，随着隔夜逆回购逐步到期，央行直至周五才恢复7天期逆回购投放，全周资金面先松后紧，对短债支撑有限，短端收益率下行幅度不及长端，收益率曲线延续平坦化运行。
　　本周（8月24日当周）债市大概率将震荡小幅调整。7月经济及金融数据进一步确认经济复苏动能偏弱，政策仍需加码提振。与此同时，上周五央行恢复7天期逆回购操作，释放呵护流动性信号，对市场情绪形成一定提振，预计本周将持续投放以维护跨月资金面平稳。综合来看，弱基本面与平稳资金面仍将为债市提供底部支撑。不过，当前10年期国债收益率已运行至1.7%下方的低位区间，进一步下行动能明显不足，叠加本周进入宏观数据真空期，缺乏增量利好驱动，前期累积的获利盘止盈压力或将上升。整体上看，在止盈压力主导下，本周债市大概率将呈现震荡调整态势