【固定收益】固定收益专题报告：摊余债基持仓结构变迁，配置机会几何？
　　当前摊余债基在持仓上由政金债向普信债转变，但利率转信用节奏放缓；持有人结构上，关联方口径下25年以来银行持有占比下降，银行理财参与度明显提升；投资机会短期关注新一批中小摊余债基的配置节奏，中长期关注存量7Y摊余债基的集中到期对7Y政金债与普信债的支撑。
　　【固定收益】保险监管政策规定如何影响其配债行为？
　　三层监管框架对保险债券配置的综合影响：1、超长地方债是保险增持的首选品种，在资本维度风险因子最低，在久期维度是拉长资产久期的主要工具。相较国债，地方债票息高且供给持续放量；2、分红险热销，VFA账户扩容驱动二永债约束边际修复而非全面逆转；3、保险季末卖出FVOCI账户老券兑现浮盈，配债节奏具有一定的季末效应。2026年以来，对短期业绩需求提升导致保险投资交易属性增强。
　　【交通运输】中谷物流（603565.SH）2026年中报点评：业绩稳健增长，经营质量持续改善
　　2026年上半年业绩保持稳健增长，营收与利润实现双升。经营亮点在于外贸业务布局与多式联运战略的持续推进。经营质量显著改善，现金流表现强劲。中长期来看，公司“内外双循环”的业务格局与行业供需格局为其发展提供支撑。公司盈利及运力规模优势领先，维持"买入"评级。
　　【电子】聚辰股份（688123.SH）2026年半年报点评：DDR5 SPD短期需求承压，VPD业务稳步推进
　　1）DDR5SPD芯片终端市场需求出现阶段性分化。2）VPD芯片顺利通过目标客户测试认证。3）汽车电子业务持续快速增长。