阳台光储以更低安装门槛打开DIY自发自用市场，本质是消费级户储向公寓、租客等普惠人群拓展增量，而非对存量户储的替代。当前德国已率先爆发、注册量突破百万户，英国、美国、希腊等市场正依次放开政策，构成后续核心增量。
　　德国是阳台光伏“Balkonkraftwerk”的起源地与基本盘，其高增趋势有望延续。德国租房者群体庞大，零售电价偏贵，社会环保意识浓厚，构成独特的需求土壤；2024年德国以Solar Package I简化注册、放宽功率上限并赋予租户安装权后，需求快速起量。相较传统户储，阳台户储起步价低、可DIY安装且随搬迁带走，因此其定位为将户储市场向公寓与租客普惠延伸的增量形态，集中体现了户储家电化趋势。经2022能源危机、组件降本、政策放开三重推动，阳台光伏在德国从小众市场跃升至百万级市场，增长趋势有望延续。因EEG 2027草案拟对2027年起投产的小型光伏系统取消固定上网电价（FiT），储能的经济性持续凸显，配储率提升成为核心变量。
　　德国以外的潜力市场：荷兰、意大利、英国、澳大利亚、日本等国因电价偏贵且补贴政策有利，市场潜力较大，测算阳台有望放开国家总市场空间约为368亿人民币。以德国2026年数据为锚，假设阳台光伏年增40万户、阳台光伏400欧/户、加装电池组1200欧（5度电）/户测算，目前阳台储能已放开或有望放开的国家至2030年阳台光伏及储能市场合计规模约为46亿欧元即368亿元人民币。
　　AC储或成新增长极：随欧美光伏上网补贴退坡，AC储（交流耦合储能）有望成为继便携储能、阳台储能之后的下一高增消费级品类，测算市场空间为362亿人民币。其本质为交流侧后加装的改造储能，可沿用阳台储能即插即用打法，专门切入欧洲、澳洲大量有光伏而无储能的存量家庭。测算德、英、荷、澳、意、日、美、法有光无储家庭合计2087万户，在存量家庭整体渗透率达22%、单价1000欧元假设下，总市场空间约362亿元人民币。
　　投资建议：阳台储能赛道景气度向上，随着各国政策逐渐放开扩大市场空间，26H2关注英国市场放量、美国（加州）市场立法突破、荷兰市场净计量退坡后的AC储增量、澳洲补贴刺激下的AC储增量。看好消费级储能产品公司，建议关注安克创新、华宝新能、德兰明海等。
　　风险提示：海外政策与贸易壁垒风险；行业竞争加剧与价格战风险；上游原材料价格波动风险；需求不及预期风险（海外电价回落）；技术迭代与合规认证风险；数据测算与更新滞后风险。