投资要点：
　　事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营收147.10亿元，同比增长109.28%，实现归母净利润28.61亿元，同比增长967.91%。
　　营收快速增长，6F价格回落影响盈利能力：2026年上半年公司实现营收147.10亿元，同比增长109.28%，实现归母净利润28.61亿元，同比增长967.91%。单看第二季度，公司实现营收80.36亿元，同比和环比分别增长127.00%和20.42%，实现归母净利润12.07亿元，同比和环比分别增长920.05%和减少27.07%。利润率方面，公司二季度毛利率和净利率分别为29.31%和14.93%，盈利能力环比出现一定幅度下滑，主要原因是六氟磷酸锂产品价格回落。
　　储能电池电解液同比增长超100%，正极业务月度扭亏：受益于储能电池需求的持续爆发，上半年公司锂电池电解液销量超44万吨，较去年同比增长约41%，其中储能电池电解液销量同比增长超过100%。海外电解液市场方面，公司积极拓展国内外市场，随着北美和欧洲OEM工厂的落地，实现了国际客户的持续导入及放量，持续开拓提升海外市场份额，海外电解液销售额同比增长超过126%，并已实现核心客户全覆盖。正极材料方面，公司四代及五代产品迭代进展顺利，实现了整体产能利用率的提升，随着公司磷酸铁产线产能的逐渐开满，公司正极业务也实现了月度扭亏。
　　日化材料业务稳步增长，与头部企业深度合作PACK胶业务：公司进一步加码日化业务布局，依托差异化竞争策略巩固国内市场优势地位，同时积极拓展海外营销网络，上半年实现产品销量6.9万吨，同比增长16.7%，整体营收同比增长11%。PACK胶作为公司特种化学核心产品，目前已与全球头部领先电池及车企深入合作，上半年公司PACK胶销售量突破8200吨，同比增长超51%。
　　投资建议：预计公司2026-2028年实现归母净利润60.25、70.49、76.21亿元，对应PE分别为12.68、10.84、10.03倍，公司是电解液龙头公司，我们继续看好公司未来的发展，维持“买入”评级。
　　风险提示：需求不及预期；竞争加剧；技术路线发生重大变化；政策风险。