投资要点：
　　二季度上市银行业绩稳健增长，优质地区城商行韧性突出。已披露8家银行营收、归母净利润均录得同比正增，城商行整体更强，增速普遍在双位数附近；股份行中低个位数改善。从驱动因素来看，利息净收入是营收韧性的主要驱动，中收与其他非息有所分化。个股层面，宁波银行表现最为突出，营收、净利润同比+11.5%、+12.1%，较Q1分别提速1.3、1.8pct。南京银行、重庆银行、江苏银行亦维持营收约9%–11%、利润约8%–10%的稳健高增。
　　城商行延续较快扩表速度，主要靠对公支撑。城商行整体保持较强的扩张态势，资产增速区间为11%–18%，贷款增速为13%–17%；股份行低个位数增长。其中，江苏银行资产增速领先，同比达17.2%，宁波银行贷款增速突出，同比达16.5%。从边际变化看，多数银行在一季度快速扩表之后，二季度资产和贷款增速均有所回落。宁波银行26H1资产和贷款同比增速分别为13.8%和16.5%，较Q1进一步提升0.1pct和0.9pct。从结构来看，多数银行贷款增长主要由对公业务驱动，零售端贡献依然偏弱。
　　息差走势趋稳，利息净收入韧性突出。负债成本改善驱动下，大部分银行息差走势趋稳。其中江阴银行、平安银行26H1息差分别较26Q1改善3bp、1bp；重庆银行息差较25年回升7bp。宁波银行、江苏银行、南京银行息差较25年下行3-9bp，预计降幅逐季收窄。四家城商行26H1利息净收入同比增速均超10%，其中南京银行同比+40.2%，延续强劲增长；重庆银行、江苏银行同比+26.0%、+12.0%，增速较Q1分别改善13.2pct、4.7pct。
　　非息收入表现较为分化。中收方面，宁波银行表现最为突出，26H1同比+53.9%，得益于永赢基金、理财子等业绩表现较好带动。江苏银行、南京银行中收同比+0.3%、-18.5%，中收呈现结构化分化特征，财富管理相关业务表现突出，但支出加大、承销费率下降等因素有负向拖累。其他非息方面，平安银行、江苏银行维持正增，26H1同比+8.0%、+1.4%；宁波银行降幅较一季度明显收窄16.1pct。
　　资产质量整体稳健。大部分银行不良率环比持平或微降，其中渝农商行、南京银行、重庆银行、江阴银行分别较一季度下降2bp、1bp、1bp、1bp。拨备方面，走势较为平稳，风险抵补能力充足，江阴银行、宁波银行拨备覆盖率较一季度提升19pct、4pct至349%、373%。
　　投资建议：市场波动加大阶段，银行板块配置建议采取“先城商行、后大行”的策略，重点把握三大方向：1）推荐绩优+股息属性兼具的银行，如江苏银行、宁波银行、渝农商行、杭州银行、苏州银行、南京银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐重庆银行、常熟银行、上海银行；3）若下半年风格有望平衡，板块仍存在配置机会，推荐国有大行如建设银行、交通银行、招商银行。
　　风险提示：信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。