季报重点内容:
　　生产经营情况
　　1）镍钴业务
　　Sherritt持有Moa合资企业（Moa JV）50%权益，Moa矿山位于古巴，主要生产硫化镍钴（MSP）作为后续镍钴精炼原料，加拿大Fort Saskatchewan精炼厂进一步将其加工为成品镍和钴；以下生产及销售数据均按Sherritt权益口径披露。
　　2026Q2，Moa JVMSP权益产量为934吨，同比下降71.2%、环比下降48.4%，主要由于古巴燃料供应中断及其他生产物资采购困难，Moa矿山采选业务于二季度末停止。受上游原料供应不足影响，Fort Saskatchewan精炼厂维持低负荷运行至6月22日，并在MSP库存耗尽后停止镍钴精炼，目前尚无明确复产时间。
　　2026Q2，公司权益成品镍产量为1319吨，同比下降61.6%、环比下降30.0%；权益成品钴产量为135吨，同比下降65.3%、环比下降36.6%，主要受MoaMSP供应减少及精炼厂低负荷运行影响。
　　2026Q2，公司权益成品镍销量为1720吨，同比下降47.2%、环比下降23.4%；权益成品钴销量为167吨，同比下降56.1%、环比下降17.7%，主要受成品产量下降影响。
　　2）销售价格
　　2026Q2，公司镍平均实现价格为11.27加元/磅，同比增长17.8%；钴平均实现价格为34.51加元/磅，同比增长89.7%。镍、钴价格上涨部分抵消了销量下降的影响。
　　3）成本情况
　　2026Q2，公司镍净直接现金成本为7.31美元/磅，同比上涨38.7%、环比上涨4.5%，主要由于镍销量显著下降导致固定成本摊薄不足，同时硫磺、柴油和天然气价格同比分别上涨78%、59%和27%。
　　钴价格上涨带来的副产品抵扣以及化肥业务利润改善部分缓解了成本压力，但未能完全抵消低产量和高原料成本影响。
　　4）化肥业务
　　2026Q2，公司化肥产量为5.63万吨，同比下降13.6%、环比增长6.3%；销量为5.23万吨，同比增长17.3%、环比增长91.2%，环比大幅增长主要反映销售季节性及交付节奏变化。
　　2026Q2，公司化肥平均实现价格为701.78加元/吨，同比增长4.1%、环比上涨41.9%；化肥收入为3680万加元，同比增长22.7%、环比增长172.6%。公司在镍钴精炼停产期间继续生产并销售化肥和硫酸，但计划于2026Q3对酸厂实施检修。
　　5）电力业务
　　2026Q2，公司权益发电量及销量均为207GWh，同比增长17.6%、环比下降1.0%。Energas使用古巴本土天然气发电，因此尚未受到进口燃料供应中断影响。
　　2026Q2，电力业务收入为1450万加元，同比增长36.8%、环比增长15.1%；调整后EBITDA为1040万加元，同比增长108.0%、环比增长30.0%。
　　电力平均实现价格为52.58加元/MWh，同比基本持平、环比上涨0.9%；单位运营成本为13.36加元/MWh，同比下降46.1%、环比下降20.6%，主要由于维护活动减少及发电量提高。
　　2026年4月，受Moa合资企业外汇流动性下降影响，Moa向Energas支付外汇的安排停止，Energas向公司支付的加拿大境内股息亦随之暂停。
　　6）资本开支
　　2026Q2，公司合计资本开支为190万加元，同比下降87.9%、环比下降66.1%，主要由于公司为保存流动性而推迟非必要资本开支，同时美国扩大对古巴制裁影响设备采购及交付。
　　其中，Moa尾矿设施权益资本开支为180万加元，同比下降64%；电力业务资本开支为10万加元，同比下降87.5%。Moa扩产相关增长性资本开支为零，上年同期为230万加元。
　　财务业绩情况
　　1）营业收入
　　2026Q2，公司合并营业收入为5930万加元，同比增长35.7%、环比增长74.4%，主要受Fort Site化肥及硫酸销量、价格增长以及发电量提升推动。
　　包含公司所占Moa合资企业收入后的合并口径收入为1.32亿加元，同比下降2.6%、环比增长23.9%。同比下降主要由于镍钴销量显著减少，部分被镍钴实现价格及化肥收入增长抵消。
　　分业务看，2026Q2金属业务收入为1.18亿加元，同比下降5.8%、环比增长25.3%；其中镍、钴及化肥收入分别为4280万、1280万及3680万加元，同比分别下降37.6%、下降15.8%及增长22.7%。其余主要为硫酸、MSP及其他收入。
　　2）调整后EBITDA
　　2026Q2，公司调整后EBITDA为亏损200万加元，上年同期盈利260万加元、2026Q1盈利760万加元，主要由于镍钴产销量下降及单位生产成本上升，部分被电力业务盈利改善抵消。
　　其中金属业务调整后EBITDA为30万加元，同比下降96.2%、环比下降94.7%；电力业务调整后EBITDA为1040万加元，同比增长108.0%、环比增长30.0%。
　　3）净利润
　　2026Q2，公司持续经营业务净亏损为7110万加元，上年同期净利润为1040万加元、2026Q1净亏损为920万加元。
　　亏损扩大主要由于镍钴业务盈利下降、与Cobalt Swap有关的GNC应收款及Energas应付款确认约680万加元非现金重估净损失，以及西班牙遗留油气资产环境修复义务增加3610万加元；上年同期还包含债务及股权交易产生的3240万加元收益。
　　剔除上述主要非经常性项目后，公司调整后净亏损为2480万加元，同比收窄3.1%、环比扩大108.4%；调整后每股