2026年8月19日，公司发布2026年半年度报告。公司26H1实现营收66.10亿元，同比增长26.07%；归母净利润5.82亿元，同比增长56.34%，主要系全球AI算力投资持续升温，驱动数通光模块需求快速释放。二季度预付款项较一季度增加5.75亿元（+169.4%），核心物料储备增强有望保障后续产品放量交付。同时，公司海外业务高增，叠加公司3.2TNPO、OCS和CPO等前沿技术储备，公司中长期成长空间可观。
　　AI算力需求释放驱动业绩增长，26Q2利润增速大幅提升。2026年上半年，公司实现营业收入66.10亿元（yoy+26.07%），归母净利润5.82亿元（yoy+56.34%）；分季度看，二季度公司实现营业收入38.36亿元（yoy+27.0%，qoq+38.33%），归母净利润3.42亿元（yoy+54.04%，qoq+42.64%）。公司业绩增长主要系全球AI算力投资持续升温，驱动数通光模块需求快速释放，其中，公司传输业务收入22.83亿元（yoy+50.51%），数据与接入业务收入43.10亿元（yoy+16.01%），公司800G光模块已批量交付，1.6T光模块产品具备批量交付能力。
　　核心物料储备力度加大，支撑后续产品放量交付。2026年国内数通光模块需求显著增长，上半年光迅科技预付款项9.15亿元，二季度预付款项较一季度增加5.75亿元（+169.4%），二季度存货增长15.92亿元至90.7亿元，原材料账面价值增至28.74亿元，公司对核心物料进行提前备货以最大程度满足客户要求。同时，上游光芯片等核心物料供应偏紧，光迅科技具备从光芯片、器件到模块的垂直整合能力，物料自给的独特优势明显。此外，定增募集资金净额34.85亿元已到位，主要投向高速光模块及光传输产品扩产、前沿光互联技术研发和补充流动资金，为后续产品放量和订单交付提供支撑。
　　海外业务高增，加速推进海外生产基地建设。公司上半年海外收入22.74亿元，同比增长73.79%，占营业收入比重提升至34.41%，同比9.45个百分点，公司持续推进东南亚生产基地建设，加速全球战略化布局。
　　前沿光互联技术储备持续完善，3.2TNPO率先切入国产超节点。今年3月，光迅科技在OFC 2026展会上推出了全球首款3.2T硅光单模NPO模块，并已在国内头部CSP厂商完成系统验证。同时，公司持续布局OCS、CPO等下一代高速光互联技术，面向AI算力集群高密度、大带宽互联需求，为中长期业绩增长注入新动能。
　　投资建议：公司是国内数通光模块龙头，具备从光芯片、器件到模块的垂直整合能力保障核心物料供应，在国内头部客户中的中标份额保持领先，同时，公司海外业务有望取得更多突破，叠加3.2TNPO、OCS、CPO等前沿技术储备。因此，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为194.0亿元、409.3亿元、575.3亿元，归母净利润分别为17.2亿元、41.6亿元、55.1亿元，对应2026-2028年PE分别为85.6倍、35.4倍、26.7倍，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：AI及数通领域需求不及预期、新领域拓展不及预期、市场竞争加剧风险、国际贸易争端风险。