【行情复盘】
　　周三股指大幅调整，上证指数收盘重挫2.40%。期指主力合约也全面大幅下行。成交持仓方面，四个品种成交持仓均上升。
　　【重要资讯】
　　行业方面，31个一级行业大多数下跌，行业涨跌差异显著增加。结合行业在指数中所占权重看，银行对300和50有明显支持，电子则大幅拖累四大指数。资金方面，主要指数资金均继续流出，且流出幅度增加。消息面上看，央行日内公开市场操作净回笼流动性1423亿元，短端资金成本小幅上升，资金宽松状况发生变动。国内金融市场大幅波动，主要交易隔夜海外市场对长端美债收益率上行的担忧，以及科技板块大幅下跌的影响。其他方面变动不大。总体上看，国内经济改善减速，外需略有回落，再通胀步伐放慢。宏观政策增量相对有限，加速释放存量为主。海外方面，全球经济上行趋势不变，通胀稳中回落。美国联邦基金利率期货隐含年内加息预期仍在90%左右。美股高位大幅回落，VIX指数加速上升。韩国股市跌幅接近6%。人民币汇率继续强势。地缘政治风险暂无变动，避险情绪继续明显增加。
　　【市场逻辑】
　　国内经济基本面数据改善放慢、利多减弱，再通胀放慢存利空影响。国内政策暂无利多，但政策预期利多或增强，同时海外政策利多加大。外盘明显偏空，尤其对半导体相关行业。汇率利多不变。地缘政治风险影响不大，但避险情绪显著偏空。长期来看，再通胀和基本面修复放慢，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
　　【交易策略】
　　策略方面，沪指反弹终结回落，4000点技术压力不变，下方支撑关注3750点至3800点。中长期来看，股指或转向宽幅震荡走势。多头头寸减仓，短线也可适度做空对冲。后期持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率明显收窄，反套和超额收益空间降至10%左右。跨期价差方面，12-09、03-12价差均大幅反弹，继续持有反套头寸。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价明显上行，维持观望并等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力5060-5080，支撑4450-4500；
　　上证50指数压力3050-3070，支撑2770-2790；
　　中证500指数压力8950-9000，支撑7240-7250；
　　中证1000指数压力8980-9010，支撑6700-6730。