核心逻辑：近期国内沪胶期货维持区间震荡，供应端东南亚进入旺产周期，局部降雨短暂扰动割胶，整体原料供给充裕，海外货源持续到港。青岛港口库存小幅去库，但绝对库存仍处于同期高位，现货端并无实质性紧缺。国内新胶持续上市，仓单压力仍存。需求端受轮胎传统淡季压制，部分轮胎企业检修，全钢、半钢胎开工提升有限，终端订单偏弱，成品库存偏高。下游轮胎厂以刚需采购为主，主动补库意愿不足，现货成交偏弱。成本端受国际原油及地缘情绪扰动带来阶段性支撑，但难以驱动趋势上涨。当前市场处于旺季供应压力与淡季需求的博弈阶段，现实需求尚未兑现。在偏多氛围下，预计本周四国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。