【重要资讯】
　　1、SK海力士拟回购40万亿韩元（约合286亿美元）股份。股票回购后将注销，以提升股东回报。286亿美元约合2000亿人民币。这是SK海力士历史上最大手笔的回购，在全球范围也是极具分量的股东回报行动。
　　2、美国30年期国债收益率一度触及2007年以来最高。通胀担忧、企业债发行潮、财政赤字扩大及美联储政策不确定性多重因素叠加，市场普遍认为超低利率时代或已终结。分析人士警告，财报季结束后债市动荡或将对股市构成更直接挑战。
　　3、日本债市危机、全球收益率攀升、杠杆指标全线爆表——外部风险清单拉了满满一页。但全球基金经理们的反应是：加仓。股票配置升至近三年最高，现金降至历史冰点。债市已进ICU，股市依旧KTV。美银称应考虑撤退或防御轮动。
　　4、AI数据中心推升电价导致美国民众反对，已经成为美国中期选举的核心议题，为AI企业带来额外的风险。宾州出台监管，要求数据中心自行解决电力供应、承担相关用电费用，并逐步提高清洁能源使用比例。
　　5、OpenAICEOSam Altman表示，公司已暂停代号为"Astra"的下一代模型训练超过两周，其规模最大的前沿训练任务目前仍处于搁置状态，等待新安全规则就位。其表示，AI能力提升超预期，AI安全是第一位。
　　6、OpenAI二季度收入仅67亿美元、增速滑落至18%，亏损持续扩大；反观Anthropic同期收入首超OpenAI，高达115亿美元，环比暴增140%，并实现小幅盈利。AI双雄的业绩大分化，不仅重塑行业竞争格局，更让两家同步筹备IPO的赛跑平添悬念。
　　7、美国柴油零售价格升至每加仑5.47美元，逼近历史峰值5.82美元。过去一个月内，柴油价格累计上涨8%，而柴油与原油之间的价差——即"裂解价差"——近日更创下历史新高，显示供应冲击正在持续深化。
　　8、阿联酋国防部称，处于高度戒备状态，已做好应对任何威胁的准备。由于地区局势升级，已暂停与伊朗的一切贸易、商业和金融交易，直至另行通知。阿国防部称，这是自五月以来伊朗首次直接攻击阿联酋。然而伊朗否认参与导弹袭击。
　　【全球经济逻辑】
　　美国30年期国债收益率一度触及2007年以来最高。英伟达正式与华尔街多家顶级金融机构达成协议，筹集5000亿美元巨额资金，帮助其客户为购买算力提供融资。马斯克他表示，存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，需求增速远超供给，价格上涨是经济学基本规律。闪迪披露，长期协议覆盖2027财年超过50%的供应，覆盖2028财年约三分之二供应。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕，NANDFlash产能亦基本预售一空。亚马逊CEO认为，实验室算力狂飙只是前奏，AI真正庞大的需求，来自数百万企业尚未全面启动的生产工作负载。亚马逊上调资本开支，CEOAndy Jassy表示今明两年容量仍无法满足全部需求。微软首席执行官表示，Azure需求持续超越可用容量，微软在基础设施建设上大幅踩下油门。英伟达拟为OpenAI提供高达2500亿美元融资担保，专项支持软银在俄亥俄州开发的10吉瓦超级数据中心。SK集团会长崔泰源指出，2027年整体存储需求增幅达50%~60%，而供给端几乎无实质性扩产计划，供需缺口将持续扩大，全球供应争夺达“恐慌”级。高盛发布报告，建议客户将仓位从韩国AI交易切换至“中国AI价值链”，推出覆盖电力、半导体、AI基础设施等全链条的股票篮子。该行认为，中国AI市值约4万亿美元，全球基金配置比例仅1.2%，存在显著低配。OpenRouter最新数据显示，美国公司在OpenRouter上通过中国AI模型处理的Token比例达到了创纪录的约58%。
　　新加坡主权财富基金淡马锡计划首次直接投资韩国股市，拟以自有资金直接建仓三星电子与SK海力士。
　　美国公司在OpenRouter上通过中国AI模型处理的Token比例达到了创纪录的约58%。
　　高盛、巴克莱和野村分析认为，美联储正在默许由债券市场替代官方加息。
　　由于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。