重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价23900元/吨，较上一交易日变化-170元/吨，华东铝现货升贴水-20元/吨，较上一交易日变化-40元/吨；中原A00铝价23800元/吨，现货升贴水较上一交易日变化-40元/吨至-120元/吨；佛山A00铝价录24020元/吨，较上一交易日变化-100元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化25元/吨至100元/吨。
　　铝期货方面：2026-08-18日沪铝主力合约开于24015元/吨，收于23935元/吨，较上一交易日变化-45元/吨，最高价达24015元/吨，最低价达到23815元/吨。全天交易日成交104270手，全天交易日持仓175204手。
　　库存方面，截止2026-08-18，SMM统计国内电解铝锭社会库存88.6万吨，较上一期变化-1.2万吨，仓单库存292929吨，较上一交易日变化-2916吨，LME铝库存246925吨，较上一交易日变化0吨。
　　氧化铝现货价格：2026-08-18SMM氧化铝山西价格录得2710元/吨，山东价格录得2685元/吨，河南价格录得2720元/吨，广西价格录得2610元/吨，贵州价格录得2755元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得360美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2026-08-18氧化铝主力合约开于2697元/吨，收于2681元/吨，较上一交易日收盘价变化-15元/吨，变化幅度-0.56%，最高价达到2700元/吨，最低价为2657元/吨。全天交易日成交226980手，全天交易日持仓292323手。
　　铝合金价格方面：2026-08-18保太民用生铝采购价格18000元/吨，机械生铝采购价格18200元/吨，价格环比昨日变化0元/吨。ADC12保太报价23200元/吨，价格环比昨日变化-100元/吨。
　　铝合金库存：铝合金社会库存1.50万吨，厂内库存7.22万吨。
　　铝合金成本利润：理论总成本23688元/吨，理论利润-88元/吨。
　　策略分析
　　电解铝：中国7月宏观数据出炉，内需疲软状态持续，短期铝价将面临基本面悲观预期压力。铝棒、铝杆加工费快速回落，高铝价向下传导困难，铝棒库存开始出现累库迹象，铝锭虽然去库趋势不改，但去库速度有放缓趋势，对传统旺季去库速度保持保守态度，库存绝对值相对偏高。海外投复产方面，EGA复产节奏加快，其余保持原预期不变，预计后期全球供应仍处于偏紧状态，若进一步回调后仍可买入保值。
　　氧化铝：新疆电解铝厂常规招标采购万吨氧化铝到厂价格2985-2990元/吨，环比上期下跌5-10元/吨。随着海外电解铝厂复产和投产的提前备货需求，海外氧化铝成交价格依旧偏强运行。国内供给端依旧保持过剩状态，出口窗口尚未打开难以缓解国内过剩压力。成本端支撑进一步夯实，8月份几内亚长单报价上调至73-74美元/吨，但下游冶炼厂接受度不高，几内亚在雨季叠加原油的大幅度波动下依旧在控制发运量，7月铝土矿到港量环比回落。当前国内现货市场价格继续迫近边际生产最高现金成本，进一步下跌空间有限。氧化铝短期依旧维持区间震荡走势判断，可波动操作或配合期权。
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动