股指期货
　　市场表现：8月18日，A股四大股指涨跌不一，其中上证指数上涨0.19%，报收3990.3点；深成指下跌0.56%，报收14622.5点；创业板指下跌0.92%，报收3705.56点；科创50指数上涨0.11%，报收1790.87点。市场成交24,198亿元，较前日增加173亿元。行业板块方面，农林牧渔(+3.63%)，石油石化(+1.92%)，煤炭(+1.22%)表现较好；综合(-1.63%)，传媒(-1.43%)，通信(-1.38%)表现一般。从市场强弱看，IC>IH>IM>IF，个股涨/平/跌数分别为2,118/132/3,286。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-164、-204、94、274亿元，分别变动-451、-243、+312、+383亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为138.96、154.58、55.61与29.1点，基差年化收益率分别为-18.22%、-19.69%、-12.26%与-10.31%，三年期历史分位数分别为9%、2%、4%及10%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。