1、基本面
　　供给端来看，据隆众统计，2026年7月PVC产量为188.5946万吨，环比增加4.34%；本周样本企业产能利用率为70.97%，环比减少0.038个百分点；电石法企业产量30.706万吨，环比减少4.49%,乙烯法企业产量12.196万吨，环比减少2.26%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。
　　需求端来看，下游整体开工率为39.37%，环比减少0.32个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为39.65%，环比增加0.64个百分点，高于历史平均水平；下游管材开工率为30.6%，环比减少1.6个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为39.65%，环比减少8.21个百分点，低于历史平均水平；下游糊树脂开工率为67.95%，环比减少4.75个百分点，高于历史平均水平；船运费用看涨；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史平均水平接近。
　　成本端来看，电石法利润为-670.41元/吨，亏损环比减少5.00%，低于历史平均水平；乙烯法利润为-633.15元/吨，亏损环比减少6.00%，低于历史平均水平；双吨价差为1897.27元/吨，利润环比增加4.90%，低于历史平均水平，排产或将承压。
　　2、基差: 08月17日，华东SG-5价为4540元/吨，01合约基差为-120元/吨，现货贴水期货。偏空。
　　3、库存:厂内库存为27.7763万吨，环比减少5.33%，电石法厂库为19.856万吨，环比减少6.56%，乙烯法厂库为7.9203万吨，环比减少2.10%，社会库存为47.808万吨，环比增加0.04%，生产企业在库库存天数为4.78天，环比减少2.44%。中性。
　　4、盘面: MA20向下，01合约期价收于MA20上方。中性。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空减。偏空。
　　6、预期:电石法成本走强，乙烯法成本走强，总体成本走强；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于中性位置；当前需求与历史平均水平接近；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2701:在4535-4627区间震荡。