白糖：
　　1、基本面：Green Pool：预计26/27年度全球糖供应量缺口334万吨。StoneX：26/27年度全球糖市缺口170万吨。Czarnikow：26/27榨季全球糖市缺口60万吨。荷兰合作银行：26/27榨季全球食糖缺口110万吨。Datagro：26/27榨季糖缺口268万吨。ISO：预计26/27榨季全球糖市短缺26.2万吨。Covrig Analytics:26/27年度全球糖过剩140万吨。2026年7月底，25/26年度本期制糖全国累计产糖1276万吨；全国累计销糖923万吨；销糖率72.3%。2026年6月中国进口食糖28万吨，同比减少14万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计8.24万吨，同比增加3.23万吨。偏多。
　　2、基差：柳州现货5200，基差-109（01合约），贴水期货；中性。
　　3、库存：截至7月底25/26榨季工业库存372万吨；偏空。
　　4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，偏多。
　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。
　　6、预期：外盘走势偏强，国内走势偏弱。郑糖前期虽然触底反弹，但空头惯性依然较强。国内短期库存偏大，仅靠外围拉动行情，能否彻底反转前期探底趋势，还需要时间验证。不过总体价格处于底部范围，中长期可考虑逢低分批布局多单。