AIDC燃机需求持续扩容，国内产业链订单兑现在即。CSP方面，据能源转型与双碳观察公众号援引Distilled和Cleanview报道，亚马逊计划在美国得克萨斯州佩科斯县建设一座大型人工智能数据中心园区，并配套建设装机容量达7.65GW的专用天然气电厂。项目规划配置35台燃气轮机，若全部建成，可能成为美国规模最大的天然气发电设施之一。我们认为，随着超大规模AIDC持续扩张，亚马逊此次新增7.65GW燃气电站项目进一步打开后续需求空间，燃机行业高景气有望延续。OEM方面，杰瑞股份2026年半年报披露，自2025年11月至报告披露日，累计获得超过31亿美元燃气轮机发电机组及配套设备新订单，折合人民币约209亿元。同时，杰瑞自研微电网一体化解决方案并完成全工况可靠性验证，实现了数据中心微电网设计加采购订单的突破，正加速从油气装备向AIDC一体化电力解决方案供应商升级。投资方向方面，重点关注AIDC电力设备产业链：燃机链：（1）整机：东方电气、中国动力、上海电气等；（2）OEM：杰瑞股份、涛涛车业；（3）部件：应流股份、万泽股份、联德股份、豪迈科技、西子洁能等。内燃机及SOFC链：潍柴动力、天润工业、长源东谷、中原内配、银轮股份、春晖智控、三环集团等。柴发链：泰豪科技、苏美达、科泰电源、潍柴重机等。
　　液冷有望进入放量阶段。2026年初，英伟达发布了下一代Rubin系列芯片，性能大幅提升的同时带来了功耗的进一步提高，预计单芯片功耗将达到2000W，采用NVL72方案的机柜功耗或将超过160kW。针对Rubin芯片，英伟达首次将液冷由可选配置变为强制标配，预计随着新一代芯片陆续出货，液冷有望快速进入放量阶段，关注英维克、申菱环境、鼎通科技等。
　　2026世界机器人大会即将召开，人形机器人从技术展示迈向场景验证。2026世界机器人大会于8月19日-23日在北京举行，期间具身智能企业及产业生态合作有望加速推进，将进一步强化市场对于人形机器人商业化落地的预期。建议布局“确定性较高”或“技术边际变化”的环节，首选方向：1）特斯拉链，关注旋转/直线执行器、减速器、丝杠、传感器、电机、结构件等高价值环节的供应商，以及灵巧手等仍存在技术边际变化环节的零部件受益标的；2）国产链，宇树、智元、优必选等本体厂产业链中，具备低成本和产能爬坡能力强的零部件供应商；3）应用场景：电力巡检、应急救援、仓储物流等可率先实现落地场景下的本体厂及其供应商。建议关注：三花智控、拓普集团、震裕科技、恒立液压、五洲新春、科达利、绿的谐波、信捷电气、伟创电气、长盈精密、模塑科技、蓝思科技、均胜电子、星宇股份等。
　　投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AIPCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AIPCB设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。
　　风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性