【行情复盘】
　　A股主要指数收盘情况如下：
　　上证指数(000001.SH)：涨0.01%，成交量499.53亿股，成交额9903.72亿元
　　深证成指(399001.SZ)：涨0.45%，成交量6425.57亿股，成交额11524.71亿元
　　创业板指(399006.SZ)：涨1.12%，成交量1935.08亿股，成交额5533.89亿元
　　科创50(000688.SH)：涨0%，成交量8.69亿股，成交额988.91亿元
　　当日全市场成交额合计约2.16万亿元，较前一交易日缩量约4114亿元，全市场约2400只个股上涨。日内走势整体震荡，早盘四大指数集体高开，午间呈现沪跌深涨的分化格局，午后震荡翻红，最终多数指数收涨，科创50持平。
　　涨幅居前的板块包括存储芯片、HBM、半导体、服务器、AI算力、CPO、光通信、稀土永磁、覆铜板、玻纤等；跌幅居前的板块包括火电、水电、乳业、电力、影视院线、黄金、AI应用、医药商业、创新药、大消费、种植业等。
　　【重要资讯】
　　1.中国央行发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》，延续政治局会议“加大逆周期调节力度”的表态，保持“适度宽松”的货币政策定调不变，提出要充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策。
　　2.美国2026年7月CPI数据如期降温，通胀连续第二个月放缓，劳动力市场也显现降温态势，市场对美联储后续加息预期大幅降温，但美联储内部官员对政策走向出现明显分歧，部分官员仍支持加息，短期压制贵金属价格。
　　3.地缘方面，美伊关系紧张，伊朗称若条件不满足将升级霍尔木兹海峡冲突，目前海峡航运受阻，美国派出航母替代部署，市场等待下周一美伊和平谈判最后期限的结果。美国上周商业原油库存增加1742.3万桶，创三年半最大单周增幅，远超市场预期。
　　【市场逻辑】
　　当前市场整体维持区间震荡的存量博弈格局，核心交易逻辑围绕AI科技产业链的产业趋势展开：
　　流动性层面，市场对中期国内流动性维持宽松已有一致预期，但受地缘风险、中报业绩扰动影响，资金情绪偏谨慎，因此整体成交额较前一日明显缩量，没有出现趋势性上涨行情。
　　结构层面，AI产业链持续得到事件催化：海外AI巨头迭代大模型、机构上调半导体相关产业空间、存储芯片需求预期向好叠加海外存储芯片厂商股价上涨，共同驱动半导体、存储芯片、CPO、AI算力等AI上游产业链板块成为当日市场主线，结构性行情明显。
　　资金聚焦景气度确定性更高的上游硬件环节，对AI应用等偏下游的板块认可度较低，同时前期涨幅较高的电力等板块出现明显回调，反映当前资金风险偏好偏低，偏向交易有明确产业催化的方向。
　　【策略建议】
　　基于当前市场大概率维持区间震荡的判断，适合采用区间套利策略：针对上证指数、沪深300等宽基指数，卖出行权价格位于当前区间上沿的认购期权，同时卖出行权价格位于当前区间下沿的认沽期权，赚取时间价值；若持仓敞口暴露较高，可通过买入一倍行权间距的虚值认购+虚值认沽期权对冲极端行情的波动风险。