集运欧线：上周五EC下跌0.59%。目前市场还是以淡季运价博弈为主，地缘变化和复航预期会对市场形成阶段性的情绪溢价。随着现货揽货节点来到9月，淡季逐渐深入，参考去年马士基的报价情况，是在wk35开舱中开启加速调降，9月底相对8月底大柜下调650美元，周均大柜降幅在200-300美元。当前市场提前计价淡季运价下行空间，处于深贴水状态之下，随着8月运价降幅放缓，09合约估值逐渐修复，若按照常规周均大柜降幅200-300美元的空间测算，09和10合约均处于估值区间的下沿，关注淡季运价实际下行空间与预期之间的博弈。