核心观点
　　今日沪铝延续偏弱走势，主力合约收跌1.14%至23885元/吨，小幅增仓下行。
　　宏观层面，美国通胀压力的边际缓和，国内流动性保持充裕，宏观环境相较前期有所改善。
　　供给层面，国内电解铝供应仍维持较高水平，虽然长期受到产能上限约束，进一步扩张空间有限，但现实供应充足。叠加阿联酋环球铝业公布其铝厂复产节奏，海外复产预期或进一步使铝价承压。需求层面，地产和传统型材偏弱，电网及高端制造业需求尚有韧性，结构性分化延续。
　　库存层面，国内电解铝社会库存、交易所库存维持去化，为铝价提供一定支撑。
　　展望后市，沪铝或维持震荡，后续关注美伊冲突发展、国内铝库存去化节奏、下游企业开工率以及美元指数变化。