核心观点
　　今日沪铜偏弱震荡，主力合约收跌0.12%至107690元/吨，持仓小幅减少。
　　宏观层面，美国PPI低于预期，缓解通胀进一步上行的压力。而国内央行今日买断式逆回购，政策以稳流动性、偏宽松为主。
　　供给层面，智利减产预期进一步强化矿端紧张格局，铜精矿现货TC维持深度负值，矿端仍是铜价支撑。需求层面，传统淡季需求偏弱，高铜价与近月高升水进一步压制下游主动补库的意愿。
　　库存层面，国内电解铜社会库存虽有小幅回升，但总库存仍低，同时海外库存错配使非美市场的货源偏紧。
　　展望后市，沪铜短期或宽幅震荡，后期关注美伊冲突发展、库存变化情况、下游产业开工率以及美元指数变化。