铜
　　【行情资讯】
　　原油价格回调，隔夜美股上涨，铜价下探回升，昨日伦铜3M合约收盘涨0.18%至14135美元/吨，国内沪铜主力合约收至107790元/吨。昨日LME铜库存减少4400至207725吨，减量主要来自亚洲仓库，注销仓单占比下滑，Cash/3M维持较高升水。国内电解铜社会库存较周一变化不大，保税区库存环比微降，上期所日度仓单增加0.3至2.7万吨。华东地区现货贴水期货145元/吨，月差扩大基差报价明显走弱。广东地区铜现货贴水期货50元/吨，市场成交维持偏淡。国内铜现货进口亏损缩窄。精废铜价差报4590元/吨，维持偏高。
　　 【策略观点】
　　中东冲突依然反复，美国通胀数据符合预期，情绪面相对中性。产业上看铜精矿供应维持紧张，现货粗炼费续创新低，铜价支撑较强。精炼铜端随着价格上涨，国内库存趋于增加，不过累库幅度仍不大。美铜相对伦铜价差震荡回落，美国征收精炼铜关税预期有所弱化，但不确定性犹存。短期建议继续关注美国铜关税预期变化和美国通胀数据，铜价或维持高位震荡。今日沪铜主力运行区间参考：106500-108500元/吨；伦铜3M运行区间参考：13900-14250美元/吨。