股指期货
　　市场表现：8月13日，A股四大股指调整，其中上证指数下跌0.5%，报收3926.96点；深成指下跌0.87%，报收14289.44点；创业板指下跌0.45%，报收3586.04点；科创50指数下跌1.11%，报收1717.75点。市场成交25,680亿元，较前日增加4,008亿元。行业板块方面，医药生物(+1.13%)，综合(+0.93%)，银行(+0.52%)表现较好；有色金属(-3.63%)，建筑材料(-2.51%)，房地产(-2.2%)表现一般。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为1,142/83/4,309。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-16、-159、-32、208亿元，分别变动-219、-170、+130、+258亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为81.69、102.18、39.95与25.52点，基差年化收益率分别为-9.8%、-11.87%、-7.93%与-8.07%，三年期历史分位数分别为53%、18%、19%及16%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：8月13日，国债期货走强，活跃合约中，TS上涨0.01%，TF上涨0.04%，T上涨0.06%，TL上涨0.29%。
　　现券：目前活跃合约为2609合约，2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.003，IRR1.36%；5年期国债期货CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.006，IRR1.46%；10年期国债期货CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.008，IRR1.48%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.113，IRR0.42%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放0亿元，货币回笼10亿元，净回笼10亿元。
　　交易策略：资金宽松预期，做平利率曲线为宜。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。