资讯：南宁白糖现货价5240.0元，昆明白糖现货价5085.0元，新疆棉花现货价17966.33元。
　　盘面：美白糖收16.43，涨跌幅-1.85%。美棉花收84.24，涨跌幅-0.23%。
　　供需：
　　白糖：巴西压榨进度偏慢，印度出口政策未定，国内糖价获支撑。
　　棉花：美棉主产区干旱持续，国内下游需求疲软，棉价反弹乏力。
　　库存仓单：郑糖仓单23961.0张，涨跌幅为-0.50%；郑棉仓单9672.0张，涨跌幅为-0.52%。
　　结论：
　　白糖：近期白糖市场受国际主产区天气扰动影响，巴西中南部压榨进度因降雨频繁而放缓，导致短期供应偏紧；印度出口政策迟迟未落地，市场对全球贸易流收紧存在担忧，提振原糖价格。国内方面，本榨季国产糖产量基本符合预期，但进口糖到港量阶段性减少，叠加夏季消费旺季来临，终端采购意愿有所回暖，支撑现货价格维持高位震荡。不过，后期需关注巴西天气改善后的压榨提速以及印度出口政策变化，市场多空交织，整体维持偏强格局。
　　棉花：近期棉花市场呈现外强内弱格局。国际方面，美国得州主产区干旱持续，新棉播种进度偏慢且生长优良率偏低，引发市场对供应担忧，支撑ICE期棉价格反弹。但全球棉花消费预期仍显悲观，尤其东南亚纺织业开机率下滑，对高价棉花采购谨慎。国内方面，新疆棉区天气整体利于棉花生长，新年度产量预期稳定；下游纺织企业订单不足，成品库存累积，原料采购以刚需为主，现货市场成交清淡，郑棉价格反弹乏力。短期棉价或维持区间震荡，关注美国农业部月度供需报告及国内消费复苏节奏。
　　策略建议：观望为主
　　风险提示：全球贸易前景改善