一、行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　今日逆回购零操作，资金面边际收敛，债市情绪有所降温，国债期货全线收跌。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率全线抬升，中长端回升幅度在1bp以内，至下午16：30，10年国债活跃券260010收益率报1.7020%上行0.6bp。
　　资金市场：
　　资金面边际收紧。今日公开市场零投放，净回笼465亿元。银存间的DR隔夜回落1.76bp至1.36%，7天资金利率回落0.28bp至1.3925%，中长期资金平稳，1年AAA存单发行利率在1.45~1.47%附近变动不大。
　　结论：
　　目前经济仍呈现内外需两极分化态势，内需疲弱未改，周末通胀弱于预期更显需求疲弱，且目前企业居民加杠杆意愿偏低，奠定资产荒和债牛基础，但短期可能迎来阶段性供给冲击和利好落地的局面。一方面是债市供给节奏将在三季度加快，上半年政府债发行偏慢，但7月下旬政府债发行有所加速，预计8~9月迎来利率债发行高峰，且7月政治局会议明确提出“充分发挥各项存量政策效能”，预计下半年以加快政府债发行和使用为政策重点，给债市带来供给放量和宽信用压力。二是宽松预期的提前交易和抢跑风险，虽然7月政治局会议和央行下半年工作会议均提到“综合运用并适时调整货币政策工具”，引发宽松政策想象，但考虑7月下旬以来债市已经开始提前交易宽松预期，推动超长端领涨其余品种，30年国债收益率在7月末创下今年新低，目前介入做多的性价比已经不高，且需警惕短期利好落地带来的调整风险，关注和等待三季度供给冲击带来的再次布局机会，资产荒不改的背景下压缩利差的做平策略值得重点关注。
　　二、行业要闻
　　近日，随着白宫首席经济顾问凯文·哈塞特证实“美国总统特朗普与美联储主席凯文·沃什经常就经济问题进行交流”，美联储独立性问题再次引爆市场担忧。美东时间10日，特朗普发声淡化了与沃什交谈的频率和时长。特朗普承认，几天前他确实曾与沃什进行过交谈，但同时坚称，自从沃什接任美联储主席以来，他只与其“简短”交谈过一次。
　　美国总统特朗普称，美国对伊朗有三种“策略”：一是监测其处境恶化程度，二是对其进行猛烈打击，三是经济施压。特朗普还称，美国“百分百”控制霍尔木兹海峡，但伊朗还会“制造麻烦”。
　　国家统计局公布数据显示，7月，受国际输入性因素影响，我国CPI环比下降0.1%，同比上涨0.5%，核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，CPI总体保持温和上涨。
　　国内部分行业需求增加，但受输入性和季节性等因素影响，PPI环比下降0.7%，同比上涨3.5%，涨幅比6月回落0.6个百分点。
　　美国总统特朗普表示，目前正在“低调处理”伊朗问题，并暗示相比于重新发动大规模军事行动，他更倾向于加大经济施压。特朗普称，美国海上封锁进一步加剧伊朗经济危机。特朗普形容当前美伊局势“就像一盘棋”，并称“事情总会解决的”。
　　伊朗外长阿拉格齐表示，目前伊朗与美国之间没有进行任何谈判，但斡旋方仍在努力寻找恢复谈判的途径。伊朗认为，在美国就此前违反相关承诺的行为作出弥补之前，不具备重新启动谈判的条件。阿拉格齐还表示，伊朗正与阿曼就调整霍尔木兹海峡航道进行磋商，目前已进入最后阶段。即使双方就航道调整达成协议，也不意味着霍尔木兹海峡重新开放，海峡重新开放仍需满足一系列条件。阿拉格齐称，目前双方讨论以新航道取代原有航道，相关专家正在开展技术工作。