一、行情回顾与操作建议
　　智利Arauco公司7月木浆外盘报价，针叶浆银星上涨20美元/吨至690美元/吨，本色浆金星上涨10美元/吨至650美元/吨，阔叶浆明星下调20美元/吨至570美元/吨。受海外浆厂供给收缩预期影响，头部企业针叶浆报价顺势提涨，目前8月报盘暂不明朗。据PPPC发布的5月报告显示，世界20产浆国化学浆出货量同比-0.1%，其中针叶浆同比+4.7%，阔叶浆同比-3.2%。据UTIPULP数据显示，2026年6月欧洲木浆库存量67.34万吨，环比-1.5%，同比-1.2%；欧洲木浆消费量79.63万吨，环比-7.0%，同比+4.4%。2026年7月我国纸浆进口总量273万吨，环比-6.4%，同比-5.1%。需求端，下游原纸价格持稳偏弱，终端订单跟进有限。短期浆价低点锚定海外浆厂现金流成本，关注8月报价变化，低位震荡运行