市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约日盘收涨1.65%，报3519元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.42%，报4579元/吨。
　　近期低硫燃料油基本面偏强运行。一方面，下游船燃端需求表现尚可；另一方面，中东科威特出口迟迟没有恢复，海外汽柴油溢价攀升将分流更多组分，导致成品供应收紧。值得关注的是，随着中国成品油出口回升、以及市场交易霍尔木兹海峡开放的预期，柴油裂解价差出现从高位回调的迹象，并带动低硫燃料油结构边际转弱。短期来看，俄罗斯与中东供应的恢复情况是重要变量，目前来看俄罗斯柴油出口禁令延长，中东海峡通航也未能明确执行，如果局势没有发生大的变化，在裂差回调后低硫燃料油市场结构依然存在支撑。
　　策略
　　高硫方面：中性，关注中东局势走向
　　低硫方面：中性，关注中东局势走向
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期