日度市场总结
　　铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：8月7日，SHFE铜主力合约收盘108150元/吨，涨幅0.46%。现货方面，SMM1#铜现货价格108700元/吨，较前日上涨360元/吨。但升贴水结构明显走弱，升水铜报105元/吨，较8月6日回落5元/吨，平水铜报40元/吨，回落15元/吨，湿法铜转为贴水10元/吨；8月3日至8月6日期间，现货升水已从升水220元/吨（平水铜）持续回落至55元/吨，累计收窄幅度较大。LME(0-3)升水8月6日扩大至123.14美元/吨，较8月3日的108.15美元/吨明显走强。
　　持仓与成交：LME铜持仓8月6日为254307手，较前日增加1610手，持仓温和扩张。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：矿端干扰因素增多。8月8日消息，刚果（金）发布最新行政指令，彻底禁止铜精矿与钴精矿出口，虽中资企业多以电积铜和中间品形式产出从而规避禁令直接影响，但原料端供应收缩预期有所强化。7月铜精矿进口量237.9万吨，同比减少6.93%，1-7月累计同比减少1.8%，矿端供应偏紧格局持续。冶炼端，前期检修精铜杆企业多数复产，但精矿紧张对冶炼产出的约束仍在。
　　需求端：下游消费整体疲弱。8月7日数据显示，本周精铜杆开工率环比减少1.77个百分点，铜价持续走高压制下游接单，市场畏高情绪蔓延，线缆及漆包线行业开工同步走弱。精铜杆企业以刚需采购为主，成品库存环比上升，下游提货意愿低迷。黄铜棒方面，本周样本企业开工率48.68%，环比下降0.13个百分点，再生黄铜原料紧张且原料价格高企，企业利润持续被压缩，预计下周开工率将继续小幅下行至48.58%。进口方面，7月未锻轧铜及铜材进口42.5万吨，同比减少11.5%，1-7月累计同比减少6.2%，印证国内终端消费偏弱格局。
　　库存端：全球显性库存分化。LME铜库存8月7日降至22977吨，较8月6日减少450吨，连续三日去库，库存处于极低水平。SHFE铜库存222975吨，较8月6日减少3675吨，亦呈去库态势。COMEX铜库存720439短吨，较8月3日小幅增加约300短吨，保持高位稳定。
　　价格走势判断
　　未来一到两周铜价大概率维持高位区间震荡走势。供给端，刚果（金）禁止铜精矿出口的消息强化矿端供应收紧预期，LME低库存叠加现货升水走扩对铜价形成支撑。需求端，国内下游开工持续走弱，精铜杆和黄铜棒消费均无实质性回暖驱动，高铜价对采购的抑制作用明显，需求疲软压制铜价上行空间。宏观情绪上，海外市场对供应扰动的关注度较高，LME持仓温和增加，但国内消费淡季背景下市场情绪偏谨慎。综合判断，铜价在多空因素交织下以高位区间震荡为主，上方受制于需求疲弱，下方有低库存和供应端支撑。