【棉花&棉纱】
　　美棉震荡走高，美棉干旱占比虽然不断回落，但干旱情况仍然存在，德州部分区域引发市场担忧;美国7月非农数据意外下降，导致美元走弱，商品走强。美棉26/27年度周度签约数据偏好，中国签约仍然谨慎。印度棉花主产区最近两周降雨偏好，种植面积同比实现反超。国内储备棉延续百分百成交，美棉偏强，国内新疆主产区再次出现高温天气，叠加国内中长期看多逻辑的驱动，价格向上突破之后连续走强。国内现货成交偏淡，下游开机总体稳定，上周棉纱库存有所回落，纯棉纱跟随原料报价有所上调，但实际成交仍未明显改善，继续关注需求表现，短期郑棉走势或震荡偏强。
　　【白糖】
　　上周美糖继续上涨。6月下半月巴西的生产数据偏利多。6月下半月巴西生产进度放缓，甘蔗压榨量同比下降。另外，制糖比例继续维持低位，产糖量同比下降。北半球方面，印度干旱较为严重，减产预期较强，关注后续天气情况。国内方面，郑糖反弹。从基本面看，短期国产糖供应充足，库存较高，现货价格仍面临一定压力。中长期看，市场主要交易26/27榨季国内产量预期。近期广西降雨条件相对正常，部分主产区雨水较为充沛，有利于甘蔗生长。若后续秋季降雨维持在平均水平附近，国内新榨季减产预期将有所减弱。综合来看，美糖利多较强，预计价格继续上行，国内产量预期仍不确定，内生上涨动力暂时不足，或跟随美糖反弹，价格底部有所抬升。