一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+1.84%，沪深300指数+2.32%，相对收益为-0.48pct。周涨幅最大的三个子行业分别为生态园林（+12.1%）、装饰幕墙（+7.49%）、专业工程（+7.04%），对应行业内三个公司：汇绿生态（+43.16%）、豪尔赛（+39.94%）、志特新材（+29.94%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+2.66%）、钢结构（-1.25%）、装饰幕墙（-2.06%），对应行业内三个公司：太极实业（+145.55%）、东南网架（+41.83%）、恒尚节能（+100.15%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为汇绿生态（+43.16%）、豪尔赛（+39.94%）、杭州园林（+38.38%）、志特新材（+29.94%）、冠中生态（+23.53%），周度涨幅后5名的是鸿路钢构（-8.38%）、四川路桥（-7.64%）、安徽建工（-4.81%）、江河集团（-4.28%）、中国交建（-4.27%）。
　　行业主要变化：1）发改委、国家能源局：联合印发《新型电力系统建设"十五五"规划》，依据"十五五"规划纲要和新型能源体系建设规划，围绕"四个革命、一个合作"能源安全新战略，对2026—2030年新型电力系统建设作出顶层设计，要求各省区市及有关部门遵照执行。2）北京市住建委、北京住房公积金管理中心等部门：联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，通知明确：1）非京籍家庭购买五环内商品住房社保由2年下调至1年；2）公积金贷款额度从160万提升至240万，最高上浮至340万元。
　　重点公司主要变化：1）圣晖集成：2026年上半年，营业收入同比16.00%，归母净利润同比+11.86%。2）交投生态：2026年上半年，营业收入同比+209.16%，归母净利润同比+187.62%。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。