近期重要事件与核心观点：
　　锂电：8月国内锂电排产旺盛，全年出货预期上修。据ZEConsulting的预测，前六大电池制造商8月产量计划环比增长8%、同比增长65%。增长原因不仅包括储能需求景气，还包括车市即将迎来“金九银十”传统销售旺季，带动动力电池排产高增。鑫椤资讯日前上调对2026年全年锂电池出货量预测值，将全球储能电池产量从1100吉瓦时上调至1200吉瓦时，将动力电池产量预测从1790吉瓦时上调至1900吉瓦时，将锂电池总产量预测从3000吉瓦时上调至3200吉瓦时。
　　石大胜华宣布扩产电解液、锂盐及添加剂，一体化优势有望提升。本周石大胜华发布公告，宣布将投建20万吨/年电解液项目、23万吨/年液态锂盐项目、1.2万吨／年添加剂项目。液盐、添加剂项目有望充分发挥原料一体化配套优势，增强公司市场竞争能力。但产品投放市场后，可能造成供求关系发生变化，导致产品价格下行，将存在盈利目标不达预期的风险。近期建议重点关注：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、璞泰来、尚太科技、恩捷股份、天赐材料、新宙邦、石大胜华、鼎胜新材、容百科技、华盛锂电、诺德股份、科达利、多氟多、豪鹏科技等。
　　AIDC：海外大厂加码AI投入，全球算力基建热度不减。2026年8月4日AMD发布Q2财报，营收和盈利水平创历史新高，数据中心业务营业额在本季度占公司总营收的58%，同比增长超一倍。随着EPYC需求加速增长、Instinct部署规模不断扩大、以及Helios实现产能增长，公司预计2026年H2数据中心业务销售将进一步加速增长。TrendForce表示，2026年Google、Amazon、Meta、Microsoft、Oracle以及ByteDance、Tencent、Alibaba、Baidu等九大CSP资本支出将突破8867亿美元，预计2026年九大CSP资本支出预计增长90%，AI服务器出货量增幅上调至近31%，2027年总资本支出规模预计将扩大至1.3万亿美元左右。我们认为，AMD数据中心业务延续高增，与第三方机构上修全球CSP资本开支预期形成相互印证，海外算力投入仍处于扩张通道，AI服务器及配套产业链的需求能见度较高，板块基本面支撑依然扎实。
　　政策方面，2026年8月3日，得州州长阿博特于本周下令，在完成对所有申请接入电网项目的全面审计之前，全面暂停新的数据中心审批。我们认为，得州此次暂停审批短期或使部分项目节奏有所放缓，但难改海外算力基建的整体扩张方向，后续审计细则的落地情况值得持续跟踪。
　　全球数据中心的建设需求持续高涨。1）2026年8月7日AMD宣布达成收购加拿大AI推理芯片创企Taalas的协议，用其技术补充AMD全栈AI平台。2）2026年8月7日，英伟达考虑下调RubinUltra芯片显存容量，以应对先进高带宽内存芯片短缺问题。3）澳洲Firmus获20亿美元融资承诺，估值超百亿美元，Coatue与英伟达追加投资。4）2026年8月6日，SpaceX联合特斯拉在得州启动TerafabAI芯片超级工厂，集芯片制造、封装、测试于一体，初期投资168亿美元，落地建设后总投资可能攀升至1190亿美元，重申Terafab最终要年产“1太瓦算力”，算力将被用于特斯拉自动驾驶系统、“擎天柱”人形机器人及太空数据中心等场景。
　　近期建议重点关注：服务器电源麦格米特、欧陆通；机柜外电源科华数据、禾望电气、中恒电气、科士达；变配电设备金盘科技、伊戈尔、明阳电气、京泉华。液冷设备英维克、冰轮环境、申菱环境、同飞股份、高澜股份、磁谷科技；柴油发电机泰豪科技、科泰电源。
　　储能：美国FCC最新拟议的规则制定对逆变器无边际影响，2026H1全球储能电池出货高增锁定行业上行趋势。美国联邦通信委员会（FCC）于7月28日宣布，将先进人形机器人及联网电力逆变器列入“受管制清单”，禁止其获得进入美国市场所必需的设备认证。同时也设置了豁免申请通道，企业可申请“有条件批准”，由国防部负责机器人审查、国土安全部负责逆变器审查。据上海有色网，2026年上半年北美市场占中国逆变器出口金额约2.6%，其中直接出口美国的占比更低，短期来看对行业整体出口影响相对有限。8月7日FCC发布的《第三份进一步拟议规则制定通知》提出了更为全面和系统性的监管框架，但对于逆变器企业并无任何边际变化。因此我们保持上周观点不变，新规直接限制国内储能、光伏配套逆变器出海渠道，短期影响有限，且国内储能装机持续高速扩容带来庞大本土需求，叠加其他海外新兴市场布局加速，有望对冲美国风险。
　　国际机构SNEResearch发布2026年上半年全球锂离子储能电池出货数据，全球储能电池总出货461.3GWh，同比大幅提升71%，中国企业包揽全球储能电池出货TOP10、合计拿下89%市场份额，头部三家宁德时代、亿纬锂能、海辰储能份额合计提升至47.5%，楚能、远景、鹏辉能源新晋前十，海外市场需求成为核心增量，用户侧储能出货翻倍增速领跑各应用场景。我们认为，上半年全球储能电芯出货高增验证海内外储能需求共振逻辑。电网侧仍是基本盘、户储弹性最大，因此优先锁定海外优质渠道、具备工商业+户用双场景产品迭代能力的标的盈利兑现确定性更强。建议重点关注：阳光电源、德业股