投资要点：
　　截至2026Q2，农业板块公募配置比例为0.65%，处于低配位置。板块公募配置比例较2026Q1末下降0.45个百分点，板块总市值为11059.33亿元，较Q1减少2582.75亿元，占A股总市值的0.83%。其中，海大集团、温氏股份、牧原股份三家持仓市值合计占农业板块公募持仓总市值的68%，TOP10占比达89%。
　　2026年初至8月3日，农林牧渔板块累计下跌18.55%，在31个申万一级行业中排名第27位。农业各子板块整体处于调整通道，权重板块生猪养殖受行业周期下行压力影响，震荡走弱；饲料板块受原料成本波动及下游养殖低迷拖累，调整幅度居前，表现弱于养殖板块；动保板块前期因行业低迷承压，但借非洲猪瘟疫苗突破及业绩复苏展现较强韧性，相对抗跌；农产品加工板块则因加工品价格下跌及消费需求疲弱持续低迷。
　　受行情变动影响，各板块基金持仓情况有所变化。从各公司基金持仓变动看，截至2026Q2，海大集团、天康生物、康农种业、立华股份公募基金持股比例居前，晨光生物获基金大幅加仓5.1个百分点，生物股份增幅达1.6个百分点；减仓方面，金龙鱼、中粮糖业、海南橡胶、北大荒降幅居前。主动型基金持股市值变动上，晨光生物、正邦科技、生物股份获增持较多，温氏股份、牧原股份、海大集团遭减持较多，其中温氏股份环比降幅达31.23亿元。持有基金数方面，牧原股份以170家居首，海大集团、温氏股份分别以163家、109家紧随其后；公募持股市值方面，海大集团、牧原股份、温氏股份分别以59亿元、55亿元、37亿元位列前三。
　　投资建议：养殖板块估值仍处于历史偏低水平，建议持续关注板块的配置机会。2026年以来猪价持续走低，行业陷入深度亏损，养殖端现金流压力加剧，主动去产能意愿增强。二季度末全国能繁母猪存栏降至3780万头，已逼近3750万头的政策调控红线，表示产能调控效果初步显现。从供给端看，前期产能释放叠加消费淡季，标猪供给仍处高位，但2026Q2起商品猪供应量边际递减，猪价逐步企稳，8-9月随着天气转凉、中秋备货等需求回暖，猪价有望震荡回升，不过供强需弱格局未根本改变，整体反弹高度受限。当前能繁母猪持续去化，周期反转逻辑正逐步兑现，板块配置价值凸显。建议持续关注养殖板块，重点布局牧原股份、温氏股份、立华股份、天康生物、神农集团、巨星农牧等具有成本优势的龙头企业。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害。