7月份宽基ETF资金大规模净流入,TMT主题基金大幅回撤
　　7月份宽基ETF多呈现资金流入状态，其中科创5OETF净流入超600亿元。行业ETF多呈现资金流入状态，科技行业ETF流入2316.67亿元。7月份万得偏股混合型基金指数下跌13.81%，跑输沪深300指数（-7.86%），跑输Wind全A指数(-13.13%)。本月消费主题基金有相对较好的表现，收益率中位数为5.69%。制造和TMT主题基金大幅回撤，收益率中位数为-21.34%和-29.79%。
　　基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略跟踪
　　基金的交易动机进行划分并构造了基金交易动机因子，再结合基金利润表中的股票价差收益因子，构造了二者相结合的选基策略。
　　本月基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略未能跑赢万得偏股混合型基金指数。2026年7月份，策略获得-28.76%的收益率，相对万得偏股混合型基金指数的超额收益率为-20.99%。但2026年，该策略相对于偏股混合型基金指数仍有10.35%的超额收益率。
　　基金经理持股网络交易独特性选基策略跟踪
　　我们根据基金经理持股、交易的明细构建网络并由此构建了客户基金经理交易独特性的指标，构建了选基策略。本策略采用半年频调仓的策略，在每年4月初/9月初进行调仓，我们对该策略在2026年7月份的表现进行了跟踪。本月交易独特基金组合跑赢万得偏股混合型基金指数。2026年7月份，本策略取得-24.46%的收益率，相对于万得偏股混合型基金指数的超额收益率为-15.59%。2026年，该策略相对于万得偏股混合型基金指数仍有12.36%的超额收益率。
　　基于申报信息的行业主题ETF选基策略跟踪
　　我们在2025年8月8日发表的《智能化选基系列之十二:基于申报信息的行业主题ETF轮动策略》中，曾对基金的发行全流程进行事件驱动研究，发现申请材料公示阶段的信息具有更强的前瞻性，构造了行业主题申报T+1因子，该策略旨在筛选出与申报ETF相近的行业主题ETF，从而及时把握市场投资热点。2026年7月份，策略获得-6.33%的收益率，相对中证800指数的超额收益率为4.14%。2018年12月末以来，策略长期跑赢中证8OO指数，费后年化超额收益率达到14.21%。
　　风险提示
　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场环境发生变化时模型存在失效的风险;当交易成本或其他条件改变时，可能导致策略收益下降甚至出现亏损。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。