粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2609合约3089元/吨，较前日变动+19元/吨，幅度+0.62%；菜粕2609合约2307元/吨，较前日变动-6元/吨，幅度-0.26%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3060元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-29，较前日变动-19；江苏地区豆粕现货3000元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-89，较前日变动-9；广东地区豆粕现货价格3030元/吨，较前日变动跌+40元/吨，现货基差M09-59，较前日变动+21。福建地区菜粕现货价格2280元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM09-27，较前日变动-14。
　　据Mysteel农产品调研显示，截至2026年07月31日，全国港口大豆库存909.5万吨，环比上周增加20.40万吨；同比去年增加85.80万吨。
　　市场分析
　　近期随着美豆产区天气条件改善，天气溢价逐步消退，美豆盘面回调，并带动国内豆粕同步走弱。国内市场层面，本月豆粕价格主要跟随外盘美豆宽幅波动。尽管当前国内大豆及豆粕库存维持高位，但现阶段国内豆粕行情核心驱动来自进口成本。当前美豆持续面临产区天气扰动带来的供给不确定性，叠加出口存在增量预期，后市美豆与国内豆粕价格仍具备上行空间。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　产区天气变化