行情回顾与展望
　　市场表现：多晶硅主力合约早盘高开跳水，午后缓慢修复。PS2609合约收盘价35800元/吨，跌幅为0.49%，成交量21.82万手，持仓量89316手，净减14256手。
　　现货价格：今日多晶硅n型复投料成交价格区间为3.1-3.3万元/吨，成交均价为3.20万元/吨。n型颗粒硅成交价格区间为2.9-3.1万元/吨，成交均价为3.00万元/吨。
　　后市展望（仅供参考）：本周多晶硅价格上行核心驱动为政策端反内卷预期带来的估值修复：7月31日国家市场监督管理总局在江苏盐城召开光伏全产业链价格合规指导会议，落实中央反内卷工作部署，明确禁止低于成本价倾销行为，将对恶意低价竞争开展监管核查。市场预期周三将召开配套政策会议，或出台行业自律减产相关方案，叠加主流企业集体封盘，空头集中平仓推动昨日主力合约涨停。今日盘面高开低走，本质是短期情绪过热后的获利了结，持仓量回落反映多空双方在事件落地前主动降仓，规避政策不确定性带来的波动风险。
　　基本面上，当前供需宽松格局尚未出现实质性拐点：供给端，西南丰水期产能持续爬产，SMM预计8月国内多晶硅产量可达11.2万吨，行业开工率仍处回升通道；需求端，硅片环节当前原料库存可用天数仍在30天以上，采购策略维持刚需补库，对高价硅料接受度有限，现货端仅出现企业封盘带来的报价抬升，实际成交跟涨乏力，基差走弱反映期现联动性不足。
　　后续行情核心变量为周三配套会议的政策力度：若会议出台明确的行业自律减产方案、可落地的价格监管细则，市场对供给收缩的预期将进一步强化，价格有望突破前高；若仅为原则性指导、无实质性约束条款，则当前较强的政策预期存在证伪风险，价格或回吐前期涨幅。短期来看，政策预期仍将主导盘面，期价大概率维持34000-38000元/吨偏强震荡格局，等待政策明朗后选择方向。
　　风险因素：8月实际排产超预期反倾销指导不及预期下游抵触高价采购