◆基本面：
　　工业硅：枯水期逐步转为丰水期，四川、云南地区周内新开工复产加速。新疆保持高开工节奏，整体产量存在逐步上行预期。
　　多晶硅：周产1.93万吨，环比持平。周库存32.1万吨，环比-4.18%。周内再次传出反内卷（提价控产）相关会议内容，但是后续遭到头部企业否认。周产和库存确有好转的迹象。需求上，6月光伏排产修复，但是需求端难有超预期的表现。
　　 ◆交易逻辑：
　　工业硅：昨日盘面冲高回落，但是午后虽然多晶硅由于盘面兑现大幅回落，工业硅保持相对克制的走势，主要也和此前涨幅较小有关。四川开工率继续上行，且已经超过了去年的同期水平，但是新疆开工稍有下滑，据悉合盛计划小部分停产，总体产量上形成一定对冲，且四川也存在由于成本原因选择暂时停产的情况出现。昨日多晶硅反内卷传闻再现，对于工业硅价格多少有带动，但是也可以看出，传导链条较弱，工业硅很难大幅跟涨。
　　多晶硅：盘面昨日冲高回落，盘中价格一度逼近3.7万元，但是随着会议中无市场等待的价格刚性政策的出台，导致市场预期落空，午后多晶硅盘面快速跳水收跌。今日光伏协会有关会议将召开，预计内容集中在能耗标准问题上。当前阶段还不能说品种的反内卷炒作再次结束，但是能耗标准本身对于当前多晶硅供应改变偏弱，可能对于盘面继续上涨提供的动能不大。
　　操作建议：工业硅：观望；多晶硅：观望
　　◆风险点：光伏行业政策，宏观政策变化，关税政策