事件：公司发布2026年中报，1H26实现营业收入80.1亿元（+7.4%），归母净利润4.1亿元（-1.9%），扣非归母净利润4.1亿元（-1.1%）。其中，2Q26实现营业收入43.8亿元（+11.0%），归母净利润2.1亿元（+0.8%），扣非归母净利润2.1亿元（+2.1%）。
　　 Q2毛利率同比提升，费用率有所增长。2026年上半年，公司以精益智造降本增效，开拓海外市场，拓宽增长空间，实现营业收入80.1亿元（+7.4%），归母净利润4.1亿元（-1.9%），扣非归母净利润4.1亿元（-1.1%）。其中，2Q26公司实现营业收入43.8亿元（+11.0%），归母净利润2.1亿元（+0.8%），扣非归母净利润2.1亿元（+2.1%）。利润率方面，2Q26公司实现毛利率20.0%（+3.1pct），净利率5.0%（-0.2pct)。费用率方面，2Q26公司销售费用率为0.5%（-0.1pct),管理费用率6.9%（+1.8pct),研发费用率4.6%（+0.2pct),财务费用率0.6%（+0.7pct),整体期间费用率为12.7%，同比上升2.7个pct。
　　深耕配套拓展座椅业务，精益智造夯实核心竞争力。国内汽车行业市场竞争日趋白热化，公司依托技术迭代、产品结构优化两大核心抓手，依靠稳定优质的产品交付能力与高效客户响应服务抢抓行业发展机遇。客户拓展落地成效显著，公司成功拿下多款全新车型仪表板、副仪表板核心内饰件定点开发与量产订单。2026年5月公司设立全资子公司芜湖新泉座椅有限公司，专门运营汽车座椅相关业务，加速搭建完整座椅产品谱系。本次业务延伸补齐了公司内饰产品线短板，强化对整车厂一站式配套供货能力，2026年上半年，公司大力实施精益改善和智改数转，进一步提高智能化、自动化生产水平，通过工艺技术革新等多举措降低产品制造成本，既保障供货品质满足车企高标准要求，又依靠成本优势增强行业竞争力。
　　内外同步完善生产布局，全球研产一体化打开增长空间。为深度服务海外客户、开拓全球市场，公司致力于将汽车内饰产品打造为具备全球竞争力的自主品牌。2026年公司落地多项海外布局举措，2月增资10000万美元扩充拜仁新泉产能，就近服务欧洲整车客户、拓展欧洲市场；4月于马来西亚设立全资子公司，深耕东南亚市场，海内外同步落地的布局动作持续推动公司国际化战略落地深化。报告期内公司持续完善海内外生产基地布局，国内新设全资子公司开封新泉汽车零部件，同时有序推进海外得克萨斯、肯塔基两大生产基地建设项目，通过新增本土生产产能，充分承接存量客户新车型配套订单与潜在整车客户的内饰供货需求，夯实长期配套交付基础。伴随客户资源沉淀与工艺技术成熟，公司搭建多层次全域战略布局。国内依托长三角、京津、华中等国内核心汽车产业集群，在22座城市落地生产基地，缩短供货距离、提升交付效率、压缩物流成本；研发端设立上海研发中心深耕前沿技术，巩固技术壁垒；海外在马来西亚、墨西哥、欧美多国搭建生产基地，并在美国、德国设立研发中心，同步覆盖东南亚、北美、欧洲市场，实现业务全球化辐射。
　　维持“强烈推荐”投资评级。公司持续拓展国内外多品类车企定点、布局汽车座椅新业务，同步推进海内外生产基地与全球化研产布局，并通过数智化产线改造实现提质降本增效，全方位夯实长期成长竞争力。预计公司26-28年归母净利润分别为10.1/12.9/15.8亿元，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：国际贸易环境相关风险；汽车行业周期波动影响以及行业政策性风险；原材料价格波动风险；产品价格下降风险；汇率变动风险等。