粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2609合约3079元/吨，较前日变动+12元/吨，幅度+0.39%；菜粕2609合约2308元/吨，较前日变动-11元/吨，幅度-0.47%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3060元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-19，较前日变动-2；江苏地区豆粕现货2990元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-89，较前日变动-2；广东地区豆粕现货价格3000元/吨，较前日变动跌+20元/吨，现货基差M09-79，较前日变动+8。福建地区菜粕现货价格2310元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差RM09+2，较前日变动+21。
　　美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年8月2日当周，美国大豆优良率为63%，前一周为63%，上年同期为69%；美国大豆开花率为88%，此前一周为80%，去年同期为84%，五年均值为84%；美国大豆结荚率为62%，此前一周为47%，去年同期为56%，五年均值为55%。经纪与咨询公司StoneX周一表示，巴西2026/27年度大豆产量预计将达到创纪录的1.83亿吨，高于上一年度预估的1.826亿吨。
　　市场分析
　　近期随着美豆产区天气条件改善，天气溢价逐步消退，美豆盘面回调，并带动国内豆粕同步走弱。国内市场层面，本月豆粕价格主要跟随外盘美豆宽幅波动。尽管当前国内大豆及豆粕库存维持高位，但现阶段国内豆粕行情核心驱动来自进口成本。当前美豆持续面临产区天气扰动带来的供给不确定性，叠加出口存在增量预期，后市美豆与国内豆粕价格仍具备上行空间。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　产区天气变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2609合约2243元/吨，较前日变动-10元/吨，幅度-0.44%；玉米淀粉2609合约2595元/吨，较前日变动-11元/吨，幅度-0.42%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+67，较前日变动+10；吉林地区玉米淀粉现货价格2760元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS09+165，较前日变动+11。
　　8月3日，美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年7月30日当周，美国玉米出口检验量为188.5万吨，市场预期为120-195万吨，前一周修正后为153.3万吨。农业咨询机构AgRural表示，巴西2025/26年度玉米总产量预计将触及1.43亿吨，高于6月初预测的1.4亿吨。
　　市场分析
　　玉米需求端整体表现偏弱，下游养殖行业依旧深陷亏损，饲料企业控制原料成本，大量使用替代原料；当前南方港口饲料谷物库存显著高于历年同期，小麦、糙米、进口高粱、大麦等替代谷物货源充足，玉米需求仅维持刚需采购水平。深加工利润较差，叠加行业处于季节性需求淡季，企业开工率偏低，主动调控原料库存，按需采购为主。综合来看，短期玉米价格承压特征突出，市场重心逐步转移至新季玉米主产区天气以及作物生长形势。在市场购销氛围清淡、替代谷物供给充裕持续分流玉米需求的核心逻辑压制下，短期国内玉米行情大概率维持区间震荡运行。
　　策略
　　中性
　　风险
　　新季玉米生长情况