本期板块：
　　本期涨跌幅：2026.7.25-2026.7.31本期汽车板块跑赢大盘。本期涨跌幅：上证综指+0.5%，创业板指-3.9%，汽车板块指数+5.0%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨跌幅分别为+7.0%/+11.8%/+3.3%/+6.7%。汽车板块周度成交额环比提升。
　　周度板块估值：2026.7.25-2026.7.31汽车板块PE-TTM(不调整)为28.8，1年历史估值分位为5.2%。本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务子板块本期PE-TTM(不调整)分别为33.8/29.2/26.1/55.2，1年历史估值分位分别为56.1%/10.5%/3.5%/8.7%。
　　周动态：
　　多家新势力车企公布7月销量，零跑汽车单月交付量超10万辆。8月1日多家新势力车企发布7月交付数据，其中零跑汽车交付成绩亮眼，7月单月交付量突破10万辆，达到10.13万辆，同比+102.01%，环比+8.45%。其他新势力来看，小鹏汽车7月实现交付3.8万辆，同比+3.57%，环比小幅-5.23%；蔚来汽车7月交付3.6万辆，同比+70.98%，环比-11.49%；理想汽车7月交付3.05万辆，同比-0.86%，环比-1.38%；极氪7月交付3.6万辆，同比+111%；极狐汽车7月交付2.35万辆，同比+150.45%；小米汽车7月交付超过3万辆。
　　小米汽车澎程系列发布，预售25.99万元起。小米澎程是小米汽车继SU7、YU7纯电轿车产品线之后打造的第二条产品序列，定位行业首款智能可变大空间增程SUV，与主打极致驾控的纯电车型形成互补，完成小米汽车双产品系列完整布局，覆盖追求性能的年轻用户与注重家庭出行空间的多成员家庭两类核心客群。澎程两款增程SUV同步开启预售。其中大五座四驱增程SUV澎程N70 Max预售价25.99万元，大七座旗舰增程SUV澎程N90 Max预售价29.99万元。
　　周观点：
　　看好整车出口趋势加速，机器人把握受益于特斯拉机器人量产的主线机会，关注汽零第二曲线拓展。年初以来新能源汽车出口趋势加速，自主品牌竞争力提升叠加国际能源成本波动的背景下，出口成为整车板块潜在超预期的点，建议关注整车出口带来的投资机会；机器人板块即将迎来特斯拉第三代机器人量产，该产品将是特斯拉第一款量产型号机器人。中国供应商纷纷在二~三季度完成产能建设，预计随着第三代机器人的逐渐爬坡上量，带来相应供应链公司新的收入成长曲线；汽车零部件板块，则关注加速全球化产能布局以及第二曲线拓展的相关标的；两轮车板块出海趋势持续，海外成长空间依然广阔。整车板块建议关注比亚迪、长城汽车、江淮汽车、宇通客车、潍柴动力、中国重汽、江铃汽车；机器人板块建议关注拓普集团、三花智控、银轮股份；零部件板块建议关注福耀玻璃、云意电气、富特科技、海安集团等；两轮车板块建议关注隆鑫通用、春风动力等。
　　风险提示：汽车销量不及预期；原材料价格波动；行业价格战加剧。