核心观点
　　今日沪铝窄幅震荡，主力合约收跌0.11%至23640元/吨，日内下探后回升，收盘小幅收跌。
　　宏观层面对有色板块的压力有所缓解。供给层面，铝的运行产能仍处高位，产量保持增长，铝材出口量的增长也有助于消化国内高位原铝产量。需求层面，随着传统淡季进一步深化以及铝价重心上移，下游采购受到抑制，国内铝下游加工龙头企业开工率保持下降趋势。虽然新兴产业对于铝的中长期需求有一定支撑，但短期内总需求仍偏弱。库存层面，虽然上期所库存保持去库状态，但电解铝的社会库存已经由下降转为回升，库存对价格的支撑或有所减弱。
　　展望后市，沪铝或维持震荡，后续关注美伊冲突发展、国内铝库存去化节奏、下游企业开工率以及美元指数变化。