投资要点：
　　风格因子相关性
　　本周因子相关性结构较上周整体变化不大：波动率、动量与Beta三者维持较高正相关，风格宽度尚未明显扩宽。波动率的负相关关系依旧显著，低估值品种仍主要分布于低波动、低换手区域。盈利因子与非线性市值因子的相关性较前周有所抬升，基本面质量与大中市值标的的联动有所增强；成长因子与其他因子相关性整体仍处极低水平。
　　宽基池因子表现方面
　　近一周市场风格分化态势延续，防御型配置逻辑依然主导。流动性、动量及波动率因子在各宽基池中继续大幅回撤，高弹性风格压力尚未见底；价值因子则保持强势，全线领涨各宽基池，杠杆因子亦有稳健正收益贡献。从不同宽基池看，盈利因子在大中盘标的中的有效性更为突出，而非线性市值因子在中小盘端出现边际修复。成长因子近一月整体回暖，各宽基池近一月收益均转正，与此前持续弱势形成反差，景气因子的关注度有所回升。结合因子间低相关特性，成长因子的边际改善或为其后续配置价值提供一定支撑
　　股指期货追踪
　　本周股指期货市场情绪有所修复，前期由基差大幅走阔所反映的短期恐慌压力明显缓释。各品种近月合约年化基差普遍回落至5%-8%区间，贴水幅度较上周收窄，其中IM近月基差收敛最为显著，反映中小盘端的短期避险需求有所降温。涨跌方面，IC与IF合约小幅走弱，而IM各合约实现反弹，中小盘端情绪修复更为明显。远月合约基差周度变化较上周显著收窄，远端预期分歧趋于收敛，整体对冲压力有所减轻
　　风险提示：报告内容根据公开数据整理得出，结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策以及宏观经济影响易出现统计规律之外的走势，所以相关结论无法代表市场未来走势;模型存在失效风险，由于模型构建、参数估计、假设条件等方面存在的不确定性或错误，可能导致模型预测结果与实际情况产生显著偏离;报告阅读者需审慎参考报告结论。