投资要点：
　　风格因子相关性
　　本周波动率、动量与Beta三者维持较高正相关性，风格宽度显著收窄，组合分散化效果有所下降。价值与流动性、波动率呈较强负相关，低估值风格近期更多分布于低波动、低换手标的。盈利与成长因子与其他因子相关性整体偏低，基本面类因子的增量信息相对独立，具备较好的组合分散价值。
　　宽基池因子表现方面
　　今年以来市场风格波动明显加剧。因子在主流宽基池中的表现整体趋同但分化加剧：近一周价值因子全面领涨，流动性与波动率因子大幅回撤，防御型风格占据主导。值得注意的是，非线性市值因子在三大宽基池中呈现显著分化——在沪深300中录得正收益，而在中证500与国证2000中则持续走弱，表明市场对中小市值风格的暴露正在系统性压缩。整体而言，盈利与成长因子虽然在近期有所回调，但是全年的收益延续弱势，成长因子的有效性在当前市场环境下仍面临挑战
　　风险提示：报告内容根据公开数据整理得出，结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策以及宏观经济影响易出现统计规律之外的走势，所以相关结论无法代表市场未来走势;模型存在失效风险，由于模型构建、参数估计、假设条件等方面存在的不确定性或错误，可能导致模型预测结果与实际情况产生显著偏离;报告阅读者需审慎参考报告结论。