泰瑞达26Q2业绩大幅超出管理层原指引。7月28日泰瑞达发布26Q2财报，根据公司财报，26Q2公司实现营业收入13.3亿美元（原预测值为11.5-12.5亿美元），同比+104%；实现营业利润4.5亿美元，同比+373%，营业利润率33.7%（原预测值30%-32%），收入和利润表现均超过公司26Q1的指引，主要源于AI强劲需求下，下游逻辑和存储客户积极扩产所带来的超预期拉动。
　　爱德万测试FY26Q1业绩亮眼，公司大幅上修FY26业绩指引。根据公司财报，公司FY26Q1（实际对应26Q2业绩期）实现营业收入3675亿日元，同比+39%；净利润1748亿日元，同比+93.8%。公司同步上修26年业绩预测，FY26全年收入预测从14200亿日元提高至17140亿日元（上修幅度+21%），净利润预测从4655亿日元提高至6600亿日元（上修幅度+42%），核心来源于AI驱动的逻辑和存储测试机需求超预期增长。
　　泰瑞达与爱德万测试还同步上修了对于全球测试机市场规模的预期。根据泰瑞达IR材料，公司表示全球测试机市场规模增速将高于半导体行业CAPEX增速，且在2030年全球测试机的可触达市场规模TAM将达到或超过200亿美元。根据爱德万测试IR资料，公司上修了对于26年全球测试机市场规模的预测，SoC测试机+存储测试机市场规模有望达到130-145亿美元（4月预测值为108-122亿美元），其中SoC测试机市场规模预测从87-95亿美元上修到105-115亿美元，存储测试机市场规模预测从22-27亿美元上修到25-30亿美元，主要源于下游产能扩张+芯片测试复杂度的提升。
　　多条线索都在反复论证此轮半导体设备的高景气周期。根据WSTS，26年6月WSTS预测26年全球半导体市场规模将达到1500亿美元，同比+90%，相较25年底的预测值9750亿上修接近55%。根据SEMI，预测26年全球半导体设备销售额将达到1439亿美元，同比+23.1%，相较25年底预测的1280亿美元上修接近12%。叠加上述两大海外测试机巨头连续的业绩超预期+测试机市场预测上修，进一步佐证了在AI强劲需求的持续拉动下，此轮半导体设备的景气上行周期有望持续强化。
　　投资建议。半导体测试设备环节是兼具下游逻辑存储扩产拉动与芯片复杂度提升的量价齐升环节，也是国产化率相对较低的弹性环节，国产设备厂商充分受益于行业趋势。建议关注国产测试设备厂商长川科技、强一股份、华峰测控、精智达、联动科技等，同时建议关注前道设备的迈为股份、微导纳米、精测电子等受益于半导体设备国产化的公司。
　　风险提示。半导体设备国产化推进不及预期的风险，半导体行业波动的风险，新技术产品推进不及预期的风险，宏观环境波动的风险。