核心观点
　　-上周国际油脂市场受地缘冲突驱动整体走强，WTI原油周涨10%至86.8美元/桶，美伊局势升级及两大能源通道供应风险推升地缘溢价，为油脂提供成本端支撑。棕榈油受原油大涨提升生柴替代价值及BMD走强带动，主力合约涨2.7%至9494元/吨，产地7月前20日产量环比微降0.77%缓和增产担忧，菜油受加拿大菜籽供应担忧提振同样走强，豆油则因国内供强需弱格局持续，商业库存累积至138.9万吨、下游采购刚需，对原油上涨跟涨弹性不足，主力合约小幅下跌。
　　-结论：短期油脂维持宽幅震荡，存在高位回落风险，继续关注地缘局势和产区天气及政策等。
　　-风险因素：宏观风险，贸易摩擦，产区天气，产地政策等。