市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约日盘收涨3.89%，报3711元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨3.07%，报4807元/吨。
　　前期由于受到乌克兰无人机的高强度打击，俄罗斯炼厂大范围停工检修，开工负荷在7月份降至低点，包括燃料油在内的成品油供应收紧。不过在袭击烈度没有进一步扩大的前提下，俄罗斯炼厂检修量有望逐步回落。其中，对于燃料油而言，俄罗斯并未像汽柴油那样发布出口禁令，近期出口已经有从底部回升的迹象。参考船期数据，俄罗斯7月高硫燃料油发货量估计在200万吨，环比增加33万吨，同比减少33万吨。俄罗斯炼厂负荷能否在8月份显著回升仍存在不确定性，需要密切关注其炼厂动向以及成品油出口政策变化。
　　策略
　　高硫方面：中性，关注中东局势走向
　　低硫方面：中性，关注中东局势走向
　　跨品种：无
　　跨期：关注LU逢低正套机会
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期