重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为58.67美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化75元/吨至24745元/吨，SMM上海锌现货升贴水-20元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日变化65元/吨至24675元/吨，广东锌现货升贴水-90元/吨；天津锌现货价较前一交易日变化65元/吨至24645元/吨，天津锌现货升贴水-120元/吨。
　　期货方面：2026-07-30沪锌主力合约开于24750元/吨，收于24700元/吨，较前一交易日-5元/吨，全天交易日成交97133手，全天交易日持仓105002手，日内价格最高点达到24840元/吨，最低点达到24650元/吨。
　　库存方面：截至2026-07-30，SMM七地锌锭库存总量为26.87万吨，较上期变化-0.03万吨。截止2026-07-30，LME锌库存为100700吨，较上一交易日变化-1100吨。
　　策略分析
　　美联储9月加息概率降至60%，宏观压力略有放缓，美联储依旧拒绝前瞻指引的沟通方式，市场交易波动增加。社会库存高位震荡，下游开工率环比仍在走弱，国内仍未走出淡季转旺季的趋势。基本面方面外强内弱格局持续，但海外升水高位回落。不过在矿端的支撑下锌价回调空间较为有限，国产和进口TC持续下滑趋势不改且并无降速表现。矿端进一步发生扰动的概率依旧没有减少，国内冶炼厂原料库存处于较低水平。当前淡季缺乏突破上涨驱动力，但回调依旧具备买入保值性价比。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。