【行情复盘】
　　国内商品期货收盘涨跌分化，整体呈现能源化工板块领涨、新能源建材及黑色板块领跌的格局。
　　涨幅前三名品种（按当日涨跌幅排序）：
　　INE原油（SC.INE）：当日涨跌幅+6.23%，成交额908.413亿元，上涨主要受中东地缘冲突升级带来的供应不确定性支撑，叠加美国原油库存大幅减少的利好推动。
　　DCE乙二醇（EG.DCE）：当日涨跌幅+4.77%，成交额4320.5175亿元，跟随原油上涨带动，产业链成本抬升支撑价格上行。
　　CZCE瓶片（PR.CZC）：当日涨跌幅+3.32%，成交额917.061亿元，受益于能化板块整体偏多氛围，下游需求预期好转推动上涨。
　　跌幅前三名品种（按当日涨跌幅排序）：
　　GFEX碳酸锂（LC.GFE）：当日涨跌幅-3.75%，成交额286.2999亿元，下游新能源需求短期疲软，供应相对宽松压制价格。
　　DCE铁矿石（I.DCE）：当日涨跌幅-3.31%，成交额2583.0456亿元，钢铁需求淡季叠加港口库存高位，空头压力主导下跌。
　　CZCE纯碱（SA.CZC）：当日涨跌幅-2.38%，成交额2438.947亿元，玻璃需求疲软传导至上游纯碱，终端产业链需求不足导致价格下行。
　　【重要资讯】
　　1、美油主力合约收涨6.74%，报84.6美元/桶；布油主力合约涨7.35%，报88.11美元/桶。中东地缘局势升级，伊朗对驻中东美军发动突袭打破停火平静，美国表态将强硬回应并联合沙特展开反击，霍尔木兹海峡原油通行量骤降，船舶保险费用大幅上涨，也门胡塞武装持续袭击沙特能源设施并计划收取曼德海峡商船通行费，石油供应不确定性大幅抬升，同时美国上周原油库存大幅减少，降幅远超市场预期，共同支撑油价上涨。
　　2、美国总统特朗普接受采访时表示，在伊朗向美军发动导弹袭击后，美国将进行报复。特朗普称，美国将“狠狠打击”伊朗，伊朗将遭到“痛击”。特朗普还表示，并未排除进一步打击伊朗在该地区代理人的可能性。
　　3、伊朗高级官员表示，伊朗已拒绝阿曼提出的联合管理霍尔木兹海峡航运的地区机制。伊朗还提出，通过海峡的船只的进出港航线中，一条须完全经过伊朗水域，另一条也须部分经过伊朗水域。
　　【策略建议】
　　当前商品市场呈现分化格局，期权策略应顺势而为。
　　贵金属：美联储议息结果落地、地缘冲突升级与油价反弹共同影响，行情波动加剧。
　　有色：铜、铝阶段性上涨动能趋缓，建议落袋部分多头收益，看涨期权替代底仓多头博上涨机会。碳酸锂主要受供需基本面压制，当前供应相对充足，下游新能源汽车需求短期疲软。
　　能化：中东地缘冲突升级带来的供应风险溢价是当前主要上涨动力，叠加美国原油库存超预期下降、北半球夏季出行旺季支撑需求，推动油价大幅上涨。
　　黑色：需求淡季预期主导，整体呈现弱势下跌格局。
　　【风险提示】
　　合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。
　　波动率管理：若隐含波动率处于历史低位（分位数<30%），可优先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。
　　政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转，需密切关注相关资讯对趋势的影响。
　　期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。