【行情复盘】
　　A股主要指数呈现分化行情，全天探底回升后多数指数收涨，沪深两市全天总成交额约2.30万亿元，较前一交易日放量约2700-2727亿元，成交额连续第3个交易日突破2万亿元；全市场个股涨多跌少，超4200只个股上涨，仅约1200只个股下跌。
　　隔夜美股走势分化，资金从芯片等AI赛道撤离，轮动至医疗、金融等传统行业；今日早盘日韩股市高开震荡后回落，韩国KOSPI指数一度涨超3%后回落，两大芯片巨头SK海力士、三星电子早盘均大幅冲高后回落，市场科技板块波动传导至A股情绪。
　　【重要资讯】
　　1.国家税务总局数据显示，2026年上半年税务部门累计征收税费收入16.7万亿元，其中税收收入超10万亿元，同比增长4.9%，反映国内经济运行总体平稳向好。
　　2.工信部推动汽车行业缩短供应商账期，将编制发布支付规范指引，维护中小企业权益。
　　3.商务部针对美国发起的产能相关301调查回应，指出这是单边主义行为，中方将保留必要应对措施，捍卫自身权益。
　　4.财政部、税务总局调整部分能源资源行业城镇土地使用税政策，2026年9月1日至2027年8月31日对原减免土地减半征税，2027年9月1日起全额征收。
　　5.美伊局势反复，前期美伊暂停敌对行动推动油价下跌，后中东局势再变，霍尔木兹海峡通航量较和平时期暴跌约60%，能源外运受阻，推动油价反弹，目前谈判前景仍不明朗，局势仍存不确定性。
　　【市场逻辑】
　　情绪面修复：利空阶段性出清：早盘受外围科技板块波动、韩国股市走弱影响，科创方向大幅下探，科创50半日跌超4%，负面情绪得到集中释放；午后韩股在年线位置获得支撑反弹，带动A股情绪修复，指数逐步翻红。
　　政策底预期支撑市场信心：近期稳市信号密集释放，监管明确维护市场平稳运行，多家央国企、上市公司集中推出增持、回购、提高分红等动作，叠加市场对7月底政治局会议稳增长政策的预期升温，资金在关键指数位置进场托底，3800点附近沪指持续获得支撑，强化了市场对政策底的共识。
　　资金持续入市提供增量支撑：连续多日成交额突破2万亿元，7月以来ETF持续获得大额净流入，增量资金明确进场，叠加长鑫科技纳入MSCI带来的被动资金增量预期，为市场反弹提供了资金支撑。
　　风格再平衡预期升温：前期市场K型分化明显，科技板块持续上涨，多数传统板块深度调整，今日大消费、基建、大金融等传统板块集体上涨，上涨持续性增强，资金开始布局传统板块的估值修复机会，市场风格从极致的科技集中走向再平衡。
　　【策略建议】
　　当前市场处于政策底确认后的震荡磨底阶段，外围市场波动仍存，市场情绪尚未完全稳定，波动率有所抬升，可参考以下策略：对于持有股票多头的投资者，可买入轻度虚值认沽期权对冲指数短期下行风险，应对外围科技波动带来的市场回调压力，对冲持仓风险。
　　认为市场将延续区间震荡的投资者，可在当前指数支撑压力区间内构建宽基指数的卖出跨式组合，赚取波动率偏高带来的时间价值收益。
　　看好创业板等成长板块后续修复行情的投资者，可通过买入轻度虚值认购期权来把握反弹收益，控制整体投入规模，规避短期波动风险